2020 Bulkers Aktie: 154 Millionen Gewinn, Flotte weg

Die Reederei 2020 Bulkers erzielt im ersten Quartal einen hohen Gewinn, der jedoch aus dem Verkauf aller Schiffe stammt. Das Unternehmen ist nun eine börsennotierte Hülle mit Kapital und sucht eine neue strategische Ausrichtung.

2020 Bulkers meldet ein Quartal, das auf den ersten Blick glänzt — und auf den zweiten Blick kaum noch operatives Geschäft zeigt. Der hohe Gewinn stammt nicht aus dem laufenden Schiffsbetrieb, sondern aus dem Verkauf der Flotte. Übrig bleibt eine börsennotierte Hülle mit Kapital, Management und einer offenen strategischen Richtung.

Gewinn aus dem Ausverkauf

Im Auftaktquartal lag der Nettogewinn bei 154,1 Millionen US-Dollar. Das EBITDA erreichte 157,3 Millionen US-Dollar. Operativ erzählt das Ergebnis eine andere Geschichte: Der Gewinn hängt maßgeblich am vollständigen Flottenverkauf.

Im Quartalsdurchschnitt erzielte die Reederei Zeitcharteräquivalenterlöse von rund 26.700 US-Dollar pro Tag. Für die ersten drei Monate wurden Dividenden von zusammen 14,05 US-Dollar je Aktie deklariert.

Im März gingen Bulk Santiago, Bulk Shenzhen, Bulk Sydney, Bulk Santos und Bulk Sao Paulo an neue Eigentümer. Damit verschwand der Kern des bisherigen Geschäftsmodells aus der Bilanz.

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Bilanz wird zur Übergangsbilanz

Nach dem Verkauf sieht die Bilanz deutlich anders aus. Zum Quartalsende standen Gesamtaktiva von 316,5 Millionen US-Dollar in den Büchern, nach 270,2 Millionen US-Dollar zum Jahresende. Das Eigenkapital stieg auf 292,0 Millionen US-Dollar.

Die Verbindlichkeiten sanken auf 24,5 Millionen US-Dollar. Der Rückgang hängt vor allem mit Darlehensrückzahlungen im Zuge der Schiffsverkäufe zusammen.

Im April wurde auch Bulk Sandefjord an den neuen Eigentümer übergeben. Im selben Monat kaufte die Gesellschaft knapp 2,8 Millionen eigene Aktien zu 129,5 NOK je Aktie zurück.

Listing als Restwert

Nach Sonderdividende und Rückkäufen bleiben rund 4 Millionen US-Dollar in der Bilanz. Das ist wenig für einen operativen Neustart, aber nicht wertlos: Börsenlisting, Plattform und Management sind weiterhin vorhanden.

Das erklärte Ziel lautet nun, strategische oder wertschöpfende Möglichkeiten zu verfolgen. Das kann eine Rückkehr in die Schifffahrt bedeuten. Es kann aber auch auf eine andere Transaktion hinauslaufen.

Bereits im Februar verkaufte die Gesellschaft Anteile an 2020 Bulkers Management AS an Himalaya Shipping und Bruton Limited. Der Gesamterlös lag bei 4 Millionen NOK; wirksam wurde die Vereinbarung Anfang April.

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Eine Rückkehr in den Trockenfrachtmarkt wäre kein Selbstläufer. Die Ablieferungen neuer Schiffe sollen 2026 mit 40 Millionen Deadweight-Tonnen ihren Höhepunkt erreichen. Mehr Kapazität drückt tendenziell auf Frachtraten, wenn die Nachfrage nicht entsprechend mitzieht.

Hinzu kommt Unsicherheit bei den Handelsrouten. Rund 210 Schiffe befinden sich derzeit in der Straße von Hormus; eine Wiedereröffnung der Roten-Meer-Route könnte die Nachfrage nach Tonnen-Meilen senken, weil Umwege um das Kap der Guten Hoffnung wegfallen.

2020 Bulkers ist damit vorerst weniger Reederei als Transaktionsplattform. Der nächste Schritt muss zeigen, ob das Listing nur verwaltet wird oder als Sprungbrett für ein neues operatives Geschäft dient.

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