TA Securities senkt Ziel für die Tenaga-Nasional-Aktie auf 13,80 MYR

Veröffentlicht am: 07.10.2026 um 03:12 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Der Umsatz wuchs im ersten Halbjahr 2026 um 7,50 Prozent auf 35,34 Mrd. MYR. Die Tenaga-Nasional-Aktie trägt 120,00 bis 150,00 Mio. MYR Zusatzkosten.

Tenaga Nasional, MYL5347OO009, Illustration mit AI erstellt.

TA Securities senkte laut The Edge Malaysia am 21.09.2026 das Kursziel für Tenaga Nasional von 18,00 MYR auf 13,80 MYR und stufte die Aktie auf Halten herab. Auslöser ist die Übernahme zusätzlicher Stromsubventionen mit geschätzten Kosten von 120,00 bis 150,00 Millionen MYR.

Subventionen belasten den Tarifrahmen

Die Belastung könnte das Ergebnis von Tenaga Nasional im Geschäftsjahr 2026 um 2,00 bis 3,00 Prozent reduzieren, wie The Edge Malaysia berichtet. Die Ausnahmeregelung beim Brennstoffzuschlag gilt bis zum Jahresende für Haushalte mit einem monatlichen Verbrauch bis 800 Kilowattstunden, zuvor lag die Schwelle bei 600 Kilowattstunden.

Die Analystenmeinungen bleiben geteilt. Laut The Edge Malaysia stuften 18 von 22 erfassten Analysten Tenaga Nasional mit Kaufen ein, vier mit Halten und keiner mit Verkaufen. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel lag bei 16,17 MYR.

Umsatz wächst im ersten Halbjahr

Im ersten Halbjahr 2026 erhöhte Tenaga Nasional den Umsatz um 7,50 Prozent auf 35.339,70 Millionen MYR. Das bereinigte Ergebnis nach Steuern stieg um 5,30 Prozent auf 2.312,80 Millionen MYR, während das ausgewiesene Ergebnis nach Steuern um 10,00 Prozent auf 1.993,20 Millionen MYR sank, wie Quartr zusammenfasst. Die operative Entwicklung zeigt damit einen positiven Kerngewinn trotz höherer Kosten und geringerer Währungseffekte.

Für die Nachfrage bleibt der Ausbau von Datenzentren ein wichtiger Faktor. Im August 2026 erreichte die Systemspitze 32.014 Megawatt, während der Energieverbrauch von Datenzentren im Jahresvergleich mehr als doppelt so hoch lag, berichtet Quartr.

595-Megawatt-Projekt als Wachstumstreiber

Tenaga Nasional treibt zugleich den Ausbau erneuerbarer Energien und des Stromnetzes voran. Das hybride Wasserkraft- und schwimmende Solarprojekt Kenyir soll 595 Megawatt leisten und im vierten Quartal 2028 den kommerziellen Betrieb aufnehmen, schreibt SolarQuarter. Zusätzlich prüft das Unternehmen fünf weitere Stauseen mit einem möglichen schwimmenden Solarpotenzial von mehr als 1,90 Gigawatt.

Kosten und Wachstum im Gleichgewicht

Für Tenaga Nasional stehen damit kurzfristige regulatorische Kosten einer quantifizierten Wachstumsbasis gegenüber. Das höhere Ergebnis im Kerngeschäft und die Nachfrage aus Datenzentren stützen die operative Perspektive, während die Subventionslast den bisherigen Mechanismus zur Weitergabe von Brennstoffkosten belastet.