Millennium stuft die VRG-Aktie auf Kaufen hoch

Veröffentlicht am: 05.10.2026 um 19:33 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Für die VRG-Aktie nennt Millennium 7,20 Zloty als Ziel. Im zweiten Quartal stieg der Nettogewinn auf 44,77 Mio. Zloty.

VRG, PLVRG0000064, Illustration mit AI erstellt.

VRG S.A. (PLVRG0000064) wurde am 10.09.2026 vom Biuro Maklerskie Banku Millennium von 'Akkumulieren' auf 'Kaufen' hochgestuft. Laut Bankier.pl stieg das Kursziel von 6,22 auf 7,20 Zloty. Der Berichtskurs lag bei 5,38 Zloty.

Millennium sieht mehr Wert

Die neue Zielmarke liegt 33,83 Prozent über dem im Bericht genannten Kurs von 5,38 Zloty. Die Rechnung bezieht sich ausschließlich auf die polnische Notierungswährung und nicht auf einen Eurokurs.

Die Empfehlung stützt sich auf die Halbjahreszahlen und die operative Entwicklung der Gruppe. parkiet.com berichtet, dass das Segment Kleidung im ersten Halbjahr 2026 die Erwartungen des Analysehauses übertraf.

Umsatz wächst im Halbjahr

Im ersten Halbjahr 2026 steigerte VRG den Umsatz von 671,17 Mio. auf 791,88 Mio. Zloty. Das entspricht einem Plus von 17,98 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, kurz EBITDA, erhöhte sich im selben Zeitraum von 117,01 Mio. auf 151,06 Mio. Zloty und damit um 29,10 Prozent. Der zurechenbare Nettogewinn wuchs von 34,64 Mio. auf 44,62 Mio. Zloty, ein Plus von 28,81 Prozent. Die Zahlen veröffentlicht Comparic.pl.

Prognose für 2026

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Millennium 213,40 Mio. Zloty bereinigtes EBITDA und 1,764 Mrd. Zloty Umsatz. Gegenüber den Halbjahreswerten setzt diese Prognose auf eine Fortsetzung der Ertragsverbesserung in der zweiten Jahreshälfte.

Im zweiten Quartal 2026 erreichte der Nettogewinn 44,77 Mio. Zloty nach 28,62 Mio. Zloty im Vorjahresquartal. Das entspricht rechnerisch einem Anstieg von 56,36 Prozent. Der Umsatz erhöhte sich von 377,53 Mio. auf 435,40 Mio. Zloty, während das EBITDA von 79,16 Mio. auf 98,46 Mio. Zloty stieg.

Der wichtigste Gegenfaktor bleibt die Ausschüttungspolitik. Laut parkiet.com beschloss VRG eine Dividende von 0,05 Zloty je Aktie beziehungsweise 11,70 Mio. Zloty insgesamt. Das liegt unter der bisherigen Ausschüttungsspanne von 20 bis 70 Prozent des konsolidierten Nettogewinns.

Geschäft in Mode und Schmuck

VRG vertreibt Mode und Schmuck in den Segmenten Kleidung und Juwelen. Zum Markenportfolio gehören Vistula, BYTOM, Wólczanka, Deni Cler, W.KRUK und Lilou. Das Unternehmensprofil von Investing.com ordnet VRG der Warschauer Börse sowie der Branche Textilien und Bekleidung zu.

Dividende bleibt bei 0,05 Zloty

Die beschlossene Dividende von 0,05 Zloty je Aktie bildet den zentralen Belastungsfaktor neben der positiven Ergebnisentwicklung. VRG hat seinen Sitz in Krakau und betreibt neben stationären Geschäften auch Onlinehandel.