Merlin Properties-Aktie: Jefferies sieht weniger Rechenzentrumsrisiko

Veröffentlicht am: 03.11.2026 um 03:28 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Jefferies sieht für Merlin Properties geringere Risiken bei spanischen Rechenzentren. Die Aktie bleibt vom Ausgang des Verfahrens abhängig.

Regulierung entlastet Rechenzentren

Jefferies bewertet die überarbeitete spanische Stromregulierung als geringeres Ausführungs- und Versorgungsrisiko für Merlin Properties.
Der Entwurf sieht eine schrittweise Erhöhung der erneuerbaren Stromdeckung bis 2032 vor.
Die endgültige politische Entscheidung soll laut Bericht vor der spanischen Wahl am 29. November fallen.

Merlin Properties, ES0105025003, Illustration mit AI erstellt.

Die überarbeitete spanische Regulierung für den Strombedarf von Rechenzentren senkt nach Einschätzung von Jefferies die Risiken für Merlin Properties. Das berichtete Demócrata am 27. Oktober 2026. Die Investmentbank hält damit vor allem die Energieversorgung und die Umsetzung der geplanten Projekte für weniger belastet als zuvor.

Schrittweise statt sofortiger Vorgaben

Der aktuelle Entwurf ersetzt eine sofortige Vorgabe von 80 Prozent erneuerbarer Energie durch eine Übergangsregelung. Dem Bericht zufolge sollen zunächst bis Ende 2028 während der Spitzenlastzeiten 60 Prozent erreicht werden. Der Anteil steigt 2029 auf 70 Prozent und soll erst 2032 bei 80 Prozent liegen.

Zusätzlich verlängert der Entwurf die Frist für den Bau neuer erneuerbarer Anlagen von 18 auf 36 Monate. Die bisherige Pflicht, jeden zusätzlichen Megawatt Strombedarf eines Rechenzentrums mit einem Megawatt neuer erneuerbarer Kapazität zu hinterlegen, soll entfallen. Die Schwelle für die Anwendung des Dekrets steigt von einem auf zehn Megawatt, was laut Jefferies für Merlin Properties weniger bedeutsam ist, da die Projekte des Unternehmens darüber liegen.

Politische Entscheidung steht noch aus

Die Entlastung ist vorläufig, weil die Regelung noch als Entwurf gilt. Die spanische Regierung will sie laut Demócrata vor der Wahl am 29. November verabschieden. Für Merlin Properties bleibt damit entscheidend, ob die geplante Ausweitung der Rechenzentrumsplattform unter den endgültigen Vorgaben umgesetzt werden kann.

Geschäft mit Gewerbeimmobilien

Merlin Properties entwickelt, kauft und verwaltet Gewerbeimmobilien auf der Iberischen Halbinsel, darunter Büros, Einkaufszentren, Logistikflächen und Rechenzentren. Der Sitz liegt in Spanien. Simply Wall St nennt GMP Property SOCIMI, Saint Croix Holding Immobilier SOCIMI und Vitruvio Real Estate SOCIMI als Vergleichsunternehmen; Merlin ist in dieser Gruppe deutlich größer und breiter aufgestellt. Die Rechenzentren ergänzen das traditionelle Immobilienportfolio um ein wachstumsorientiertes Segment.