BTG hält Kaufempfehlung für die Camil-Alimentos-Aktie

Der Umsatz fiel im zweiten Quartal 2026 um 7,20 Prozent auf 2,765 Milliarden BRL. BTG sieht für die Camil-Alimentos-Aktie 9,00 BRL.

BTG Pactual hält die Kaufempfehlung für die Camil-Alimentos-Aktie aufrecht und nennt 9,00 BRL als Kursziel. Wie Exame am 10.10.2026 berichtete, sieht das Analysehaus trotz des schwächeren zweiten Quartals Chancen durch höhere Reispreise und eine bessere Kostenkontrolle.

BTG setzt auf Erholung

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 sank der Nettoumsatz im Jahresvergleich um 7,20 Prozent auf 2,765 Milliarden BRL. Der Nettogewinn fiel um 47,50 Prozent auf 41,30 Millionen BRL, während das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen um 12,50 Prozent auf 212,00 Millionen BRL zurückging, wie Exame meldete.

Die Zahlen zeigen einen klaren Gegensatz zwischen Umsatz und Profitabilität. Laut CNN Brasil stieg die Bruttomarge im Jahresvergleich von 22,60 auf 24,70 Prozent, obwohl der Umsatz um 7,20 Prozent zurückging. Gegenüber dem ersten Quartal erhöhte sich der Umsatz um 3,60 Prozent, der Nettogewinn legte um 47,70 Prozent zu.

Was bedeutet das 9-Reais-Ziel?

Das Kursziel von 9,00 BRL liegt über den 7,08 BRL, die BTG Pactual in seinem Bericht zugrunde legte. O Globo stellte am 09.10.2026 das BTG-Ziel von 9,00 BRL dem vorsichtigeren Itaú-BBA-Ziel von 7,00 BRL gegenüber. Damit hängt die Bewertung wesentlich daran, ob höhere Reispreise tatsächlich in den Ergebnissen ankommen.

Der wichtigste operative Gegenfaktor bleibt die internationale Sparte. Ihre Umsätze sanken im zweiten Quartal um 25,10 Prozent, während die Volumina um 8,30 Prozent zurückgingen. Im brasilianischen Geschäft mit Grundnahrungsmitteln fielen die Mengen um 4,60 Prozent auf 335.900 Tonnen, zugleich wuchs das höherwertige Sortiment mengenmäßig um 14,10 Prozent.

Drei Stationen seit September

Am 24.09.2026 hatte InfoMoney über die Senkung des Itaú-BBA-Ziels von 8,00 auf 7,00 BRL berichtet.

Am 08.10.2026 veröffentlichte Camil die Zahlen für das zweite Quartal: Der Nettogewinn betrug 41,30 Millionen BRL, die Bruttomarge 24,70 Prozent. CNN Brasil ordnete den Gewinnrückgang mit 47,50 Prozent im Jahresvergleich ein.

Am 09.10.2026 bestätigte BTG Pactual seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 9,00 BRL, wie Exame berichtete.

Ergebnis bleibt unter Druck

Im zweiten Quartal lag das negative Finanzergebnis bei 128,00 Millionen BRL. Gleichzeitig setzte Camil 146,00 Millionen BRL an Betriebskapital frei und senkte die Nettoverschuldung im Quartalsvergleich um 120,00 Millionen BRL. Die Nettoverschuldung entsprach dem Bericht zufolge dem 5,60-Fachen des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen.

Die Börsenbewertung bleibt damit eng an operative Verbesserungen und Finanzierungskosten gekoppelt. Das BTG-Szenario setzt auf eine schrittweise Entschuldung, stabilere Kosten und einen stärkeren Beitrag der Reispreise zu den kommenden Quartalen.

Quartalszahlen prägen die Einordnung

Das zweite Quartal 2026 verbindet einen Umsatzrückgang von 7,20 Prozent mit einer Bruttomarge von 24,70 Prozent und einem Nettogewinn von 41,30 Millionen BRL. Für die Bewertung stehen damit das Kursziel von 9,00 BRL und die Entwicklung der Verschuldung neben der operativen Erholung im Mittelpunkt.

Zum Marktumfeld: Marktbericht Bovespa.

Camil Alimentos im Überblick

• Unternehmen: Camil Alimentos S.A.
• ISIN: BRCAMLACNOR3
• Ticker: CAML3
• Heimatbörse: B3
• Marktkapitalisierung: 2,5 Mrd. BRL (Stand 09.10.2026)
• 52-Wochen-Spanne: 4,10 - 7,40 BRL (Stand 09.10.2026)
• Sektor / Branche: Nichtzyklische Konsumgüter / abgepackte Lebensmittel

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