ATM Grupa-Aktie: BDM senkt Kursziel trotz Q3-Ausblick
Veröffentlicht am: 02.11.2026 um 00:37 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWSBDM senkt Kursziel
- Die Prognose berücksichtigt einen verzerrenden Einmaleffekt aus dem Vorjahresquartal.
- Das audiovisuelle Geschäft soll trotz rückläufiger Gesamterlöse operativ stabil bleiben.
- Der Quartalsbericht für das dritte Quartal 2026 steht noch aus.
Die polnische Film- und Fernsehproduzentin ATM Grupa steht nach einer vorsichtigeren Analyse von Dom Maklerski BDM im Fokus. Die am 23. Oktober veröffentlichte Prognose rechnet für das dritte Quartal 2026 mit einem Umsatz von 109,3 Millionen PLN und einem bereinigten EBITDA von 28,8 Millionen PLN. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspräche das einem Umsatzrückgang von 9 Prozent und einem Rückgang des bereinigten EBITDA von 3 Prozent. Es handelt sich um eine Prognose, nicht um veröffentlichte Quartalsergebnisse. CEO Magazine Poland fasst die BDM-Einschätzung zusammen.
Einmaleffekt verzerrt Vergleich
BDM-Analyst Maciej Bobrowski führt den schwächeren Vorjahresvergleich auf die Abrechnung eines großen Projekts im dritten Quartal 2025 zurück. Das berichtete EBITDA könnte dadurch von 60,3 Millionen PLN auf 28,8 Millionen PLN sinken. Bereinigt veranschlagt BDM das EBITDA mit 29,5 Millionen PLN im Vorjahr und 28,8 Millionen PLN im laufenden Jahr. Das erwartete EBIT liegt bei 22,9 Millionen PLN nach 23,3 Millionen PLN, der den Anteilseignern zurechenbare Nettogewinn bei 16,3 Millionen PLN nach 18,3 Millionen PLN.
Audiovisuales Geschäft bleibt Stütze
Für die Fernseh- und Filmproduktion erwartet BDM einen Umsatzrückgang von 12 Prozent auf 80,4 Millionen PLN. Das bereinigte EBITDA dieses Bereichs soll dagegen leicht von 18,1 Millionen PLN auf 18,3 Millionen PLN steigen. Einschließlich des Fernseh-Asset-Managements könnten die audiovisuellen Aktivitäten 101 Millionen PLN Umsatz und 27,4 Millionen PLN bereinigtes EBITDA erreichen.
Das Immobilienentwicklungsgeschäft dürfte laut BDM mit 6 Millionen PLN Umsatz und 1,5 Millionen PLN EBITDA schwächer abschneiden. Der Zeitpunkt von Projektfertigstellungen und die bilanzielle Umsatzrealisierung beeinflussen den Vergleich. Die Kaufempfehlung bleibt bestehen, während das Kursziel von 5,41 auf 5,10 PLN reduziert wurde.
Geschäftsmodell von ATM Grupa
ATM Grupa ist ein polnischer Produzent von Fernseh- und Filmformaten. Das Unternehmen verbindet audiovisuelle Produktion mit dem Management von Fernsehanlagen. Daneben ist ATM Grupa im Immobilienentwicklungsgeschäft tätig.
ATM Grupa im Überblick
- Unternehmen: ATM Grupa S.A.
- Prognosezeitraum: Drittes Quartal 2026
- Umsatzprognose: 109,3 Millionen PLN
- Bereinigtes EBITDA: 28,8 Millionen PLN
- Analyst: Dom Maklerski BDM
