Tether-USDt-Kurs nahe Dollar-Parität trotz sinkender Umlaufmenge

Der Tether-USDt-Kurs lag beim Abruf der deutschsprachigen Investing.com-Kursseite bei 0,9989 USD. Die Seite zeigte eine Tagesspanne von 0,9988 bis 0,9993 USD, ein 24-Stunden-Volumen von 60,04 Milliarden USD und eine Marktkapitalisierung von 176,84 Milliarden USD. Tether USDt ist als Stablecoin darauf ausgelegt, den US-Dollar möglichst eng nachzubilden. Eine kurzfristige Abweichung von der Parität ist daher anders einzuordnen als eine Bewegung bei einem spekulativen Krypto-Asset.

Für den Anlegerblick wichtiger ist derzeit die Entwicklung der umlaufenden Menge. Blockonomi berichtete am 10. November unter Berufung auf CryptoQuant, dass die USDT-Marktkapitalisierung in 60 Tagen um 6,6 Milliarden USD gesunken sei. Nach den dort genannten DefiLlama-Daten entfielen am 10. November rund 176,23 Milliarden USD auf USDT. Das entsprach 60,81 Prozent des erfassten Stablecoin-Marktes. Auch USDC verlor im Monatsvergleich an Kapitalisierung, weshalb der Rückgang nicht allein als Wechsel von USDT zu einem einzelnen Wettbewerber interpretiert werden sollte.

Reservepuffer und Umlaufmenge getrennt betrachten

Die Reserveangaben beziehen sich auf einen früheren Stichtag und sind deshalb nicht direkt mit der späteren Marktkapitalisierung gleichzusetzen. Laut Blockonomi wies Tether in seiner am 30. Oktober veröffentlichten Offenlegung zum 30. September 2026 Reserven von 191,5 Milliarden USD gegenüber Verbindlichkeiten von 183,5 Milliarden USD aus. Daraus ergab sich ein Reservepuffer von etwa 7,95 Milliarden USD. Blockonomi betonte zugleich, dass der spätere Rückgang der USDT-Marktkapitalisierung allein keinen Beleg für eine Unterdeckung oder den Verlust der Dollar-Parität darstellt.

Ein weiterer Aspekt betrifft die Zusammensetzung der Reserven. Ein Reuters-Bericht bei MINING.COM meldete am 1. November, dass Tether seine Goldreserven zur Deckung von USDT im dritten Quartal um 3,4 Tonnen auf 142,8 Tonnen reduziert habe. Zugleich habe das Unternehmen für die ersten neun Monate einen Nettobetriebsgewinn von 4,5 Milliarden USD genannt, davon 1,5 Milliarden USD im dritten Quartal. Der Bericht nannte US-Staatsanleihen als dominierenden Bestandteil der Reserven.

Worauf Anleger jetzt achten

Für die weitere Einordnung sind die Entwicklung der USDT-Umlaufmenge, die Stabilität der Dollar-Parität und die nächste Reserveoffenlegung entscheidend. Der aktuelle Rückgang signalisiert eine geringere Liquiditätsbasis im Stablecoin-Markt, beweist aber für sich genommen weder eine Solvenzkrise noch eine anhaltende Entkopplung vom US-Dollar. Der Tether-USDt-Kurs bleibt damit vor allem ein Indikator für die Stabilität des Pegs und die Nutzung des Tokens als Abwicklungsinstrument.

Weitere Beiträge zum Thema finden Anleger auf der Tether-USDt-Themenseite.