Ethena-USDe-Kurs stabil: Reservepuffer und SAFO-Vorschlag im Fokus
Veröffentlicht am: 03.11.2026 um 13:22 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWSDollarbindung und Reservepuffer im Fokus
- Ethena USDe notierte beim Abruf am 3. November 2026 um 13:54 Berliner Zeit bei 1,000 USD.
- TokenPost berichtete am 30. Oktober von einer Übersicherung von mehr als 60 Mio. USD und einer Besicherungsquote von über 101 Prozent.
- Ein Governance-Vorschlag sieht für SAFO eine Begrenzung auf 500 Mio. USD bis Jahresende 2026 und 1 Mrd. USD im Jahr 2027 vor.
- Die SAFO-Struktur enthält jedoch ein konzentriertes Gegenparteirisiko bei BNP Paribas.
Der Ethena-USDe-Kurs lag beim Abruf am 3. November 2026 um 13:54 Berliner Zeit bei 1,000 USD. Die Kursseite von Investing.com zeigte zugleich eine Tagesspanne von 1,000 bis 1,000 USD. Ein passender UTC-Tagesschluss des Vortags war in den geprüften Kursdaten nicht ausgewiesen; deshalb wird keine Tagesveränderung angegeben.
USDe hält die Dollarbindung
Investing.com wies für USDe ein 24-Stunden-Volumen von 67,60 Mio. USD, eine Marktkapitalisierung von 4,57 Mrd. USD und Rang 19 aus. Die Umlaufmenge wurde mit 4,58 Mrd. USDe angegeben. Die 52-Wochen-Spanne reichte laut derselben Kursseite von 0,997 bis 1,002 USD. Bei einem Stablecoin ist damit vor allem die Stabilität der Bindung relevant, nicht ein spekulativer Kursanstieg.
Reservepuffer nach Marktstress
Als jüngeren belastbaren Kontext meldete TokenPost am 30. Oktober, Ethena habe eine aktualisierte Reservebestätigung veröffentlicht. Dem Bericht zufolge lag die Übersicherung bei mehr als 60 Mio. USD und die Besicherungsquote über 101 Prozent. Außerdem erklärte Ethena laut TokenPost, dass keine USDe-Deckungsmittel direkt bei Binance oder einer anderen zentralisierten Handelsplattform gehalten würden. Unabhängige Bestätigungen würden üblicherweise wöchentlich erstellt; als genannte Anbieter führte der Bericht Chainlink und Llama Risk an.
SAFO erweitert die Risikodiskussion
Ein am 22. Oktober veröffentlichter Governance-Vorschlag der Ethena Risk Committee-Mitgliedsorganisation Blockworks Advisory bewertet den Spiko Amundi Overnight Swap Fund, kurz SAFO, als mögliche USDe-Reserveanlage. Vorgesehen sind höchstens 500 Mio. USD bis Ende 2026 und 1 Mrd. USD ab 2027. Der Vorschlag beschreibt einen Fonds mit Wertpapieren und einem Total-Return-Swap; BNP Paribas wird als derzeit einzige aktive Swap-Gegenpartei genannt.
Der Vorschlag sieht bei einem Fünfjahres-CDS-Spread von mehr als 150 Basispunkten eine Reduzierung der SAFO-Position auf 5 Prozent der USDe-Deckung vor. Oberhalb von 225 Basispunkten soll die Position auf null sinken. Für Anleger bleibt damit neben der Dollarbindung die Struktur der Deckung entscheidend: Ein größerer Reservepuffer kann Risiken abfedern, beseitigt aber weder Gegenparteirisiken noch mögliche Verzögerungen bei einer Rückabwicklung.
Weitere Einordnung und aktuelle Beiträge finden Anleger auf der Themenseite zu Ethena USDe.
