Recordati-Aktie: Respighi bleibt unter der 90-Prozent-Schwelle

Veröffentlicht am: 06.11.2026 um 12:25 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Die Recordati-Aktie bleibt vom Übernahmeangebot von CVC und GBL geprägt. Für Anleger läuft die zweite Annahmefrist bis zum 9. November.

Übernahmeangebot geht in die Schlussphase

Respighi BidCo kontrolliert nach der ersten Annahmefrist rund 74,58 Prozent von Recordati.
Die zweite Annahmefrist endet am 9. November, die Zahlung für neu angediente Aktien ist am 17. November vorgesehen.
Unter 90 Prozent Beteiligung bleibt ein Börsenrückzug über eine Verschmelzung möglich.

Recordati, IT0003828271, Illustration mit AI erstellt.

Das Übernahmeangebot für Recordati geht in die entscheidende Schlussphase. Respighi BidCo, das Vehikel von CVC Capital Partners und Groupe Bruxelles Lambert, hält nach der ersten Annahmefrist rund 74,58 Prozent des Kapitals und hat damit die Mindestschwelle von 66,67 Prozent überschritten. Die Entwicklung und die nächsten Schritte fasste Börse Express in einem Bericht vom 26. Oktober zusammen.

Zweite Annahmefrist bis Montag

Die erste Annahmefrist endete mit der Andienung von rund 129,98 Millionen Recordati-Aktien. Deren Gegenwert lag bei etwa 6,89 Milliarden Euro. Zusammen mit den bereits gehaltenen und zusätzlich am Markt erworbenen Aktien erreichte Respighi BidCo die vorläufige Gesamtquote von 74,58 Prozent.

Für die verbliebenen Aktionäre ist die Wiedereröffnung des Angebots maßgeblich. Die zweite Annahmefrist läuft vom 3. bis zum 9. November 2026. Der Angebotspreis beträgt 53 Euro je Aktie. Für Aktien, die in dieser Phase angedient werden, ist die Zahlung am 17. November vorgesehen. Damit bleibt bis zum Ende der Frist offen, wie hoch die Beteiligung der Bieter am Ende ausfällt.

Delisting bleibt das erklärte Ziel

Die Schwelle von 90 Prozent, die einen direkten Börsenrückzug erleichtern würde, ist bislang nicht erreicht. Bleibt die Beteiligung darunter, plant das Bieterkonsortium laut Börse Express weiterhin eine Verschmelzung mit Respighi BidCo. Dafür wären die erforderlichen gesellschaftsrechtlichen Zustimmungen nötig. Oberhalb von 90 Prozent käme dagegen ein Zwangserwerb der verbleibenden Aktien infrage.

Für Minderheitsaktionäre ist deshalb nicht nur der Angebotspreis entscheidend. Auch die Frage, ob Recordati nach Abschluss des Verfahrens an der Börse bleibt, beeinflusst die Handlungsoptionen. Ein Verbleib außerhalb des Angebots muss nicht zu einer dauerhaft börsennotierten Beteiligung führen.

Analysten sehen unterschiedlichen Wert

Bei der Bewertung des Angebots gehen die Einschätzungen auseinander. Banca Akros senkte laut Börse Express die Empfehlung von Kaufen auf Akkumulieren und passte das Kursziel auf 53 Euro an. Intermonte hielt den Preis dagegen für nicht angemessen und nannte weiterhin ein Kursziel von 71 Euro. Als langfristige Einflussfaktoren gelten unter anderem die Perspektiven des Medikaments Isturisa sowie Unsicherheiten durch Patentschutz und mögliche Generikakonkurrenz.

Der Realtime-Kurs der Recordati-Aktie lag am Freitag, 6. November 2026, um 12:13 Uhr bei Lang & Schwarz bei 53,03 Euro.