EQS-News: Europas Small & Mid Caps: Intakte Chancen in einer neuen Investitionsära (deutsch)
Veröffentlicht am: 24.09.2026 um 07:00 Uhr | dpa, AD HOC NEWSEuropas Small & Mid Caps: Intakte Chancen in einer neuen Investitionsära
Bellevue Asset Management AG / Schlagwort(e): Marktbericht
Europas Small & Mid Caps: Intakte Chancen in einer neuen Investitionsära
24.09.2026 / 07:00 CET/CEST
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Marktkommentar vom 24. September 2026
Europas Small & Mid Caps: Intakte Chancen in einer neuen Investitionsära
Birgitte Olsen, Head Entrepreneur Investments, Bellevue Asset Management
* Starke Entwicklung: Europas Nebenwerte haben 2026 bislang rund 8%
zugelegt.
* Gute Aussichten: Steigende Unternehmensgewinne und eine robustere
Wirtschaft schaffen ein positives Umfeld.
* Wachstumschancen: Milliardeninvestitionen in KI, Energie, Infrastruktur
und Automatisierung kommen vielen spezialisierten europäischen
Unternehmen zugute.
* Langfristig bewährt: Der Bellevue Entrepreneur Europe Small Fonds
erzielte über 15 Jahre eine durchschnittliche jährliche Nettorendite von
11.7%.
Europäische Small und Mid Caps legten seit Jahresbeginn bis zum 20.
September 2026 rund 8% zu. Trotz der belastenden Situation im Iran
entwickelten sie sich damit erfreulich und im Einklang mit den europäischen
Leitindizes. Der Anstieg des Ölpreises auf über USD 100 führte seit August
zu einer leichten Marktkorrektur, die wir angesichts der überzeugenden
Rahmenbedingungen als Chance betrachten.
Solides Gewinnwachstum und positives Konjunkturumfeld
Gesunde Margen und ein solides Gewinnwachstum prägten die Berichtssaison zum
zweiten Quartal. Seit Jahresbeginn wurden die Gewinnerwartungen für
europäische Unternehmen um rund 6% angehoben. Für 2026 wird nun ein Wachstum
von 14% erwartet, deutlich mehr als im langfristigen Durchschnitt. Mit
Ausnahme der Automobilbranche und des Nicht-Basiskonsumgütersektors
verzeichneten alle Sektoren eine positive Umsatz- und Ergebnisentwicklung.
Auch die europäischen Konjunkturdaten überraschten positiv. Die
Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe verbessern sich, die
wirtschaftliche Aktivität bleibt robust. Zudem wurden die
BIP-Wachstumsprognosen für die Eurozone und Deutschland angehoben. Das sind
gute Voraussetzungen für die im Oktober beginnende Berichtssaison zum
dritten Quartal - insbesondere für europäische Small und Mid Caps.
Der CapEx-Superzyklus
Europa steht am Beginn eines langfristigen Investitionszyklus. KI,
Energiesicherheit und geopolitische Neuausrichtungen treiben private und
öffentliche Investitionen an. Das Small- und Mid-Cap-Segment mit seinen
zahlreichen spezialisierten Unternehmen dürfte davon besonders profitieren.
Für Anleger sind folgende Punkte entscheidend:
* KI-Investitionen reichen weit über den Technologiesektor hinaus. Der
steigende Energiebedarf und der notwendige Infrastrukturausbau schaffen
Chancen für weniger offensichtliche Profiteure.
* Das neue Marktregime ist geprägt von höheren Realzinsen, stärkerer
Volatilität und zunehmenden staatlichen Eingriffen. Die Rückverlagerung
von Lieferketten und Investitionen in die Infrastruktur erhöhen zugleich
Kapitalintensität und Finanzierungskosten.
* Angesichts der Marktkonzentration, insbesondere im weitläufigen
KI-Ökosystem, sind aktive Aktienselektion, ausgewogene Diversifikation
und konsequente Bewertungsdisziplin zentral.
* Europäische Industrie- und Technologieunternehmen sowie Sachwerte aus
der «Old Economy» dürften profitieren.
Industrieunternehmen im Fokus
Industriewerte machen rund 30% des europäischen Small- und Mid-Cap-Segments
aus. Sie profitieren sowohl vom verbesserten Konjunkturumfeld als auch von
strukturellen Trends wie Elektrifizierung, KI-Infrastruktur,
Energieeffizienz, industrieller Automatisierung und der Rückverlagerung von
Produktionskapazitäten.
Die daraus entstehende Nachfrage begünstigt hoch spezialisierte Unternehmen,
die in ihren Nischen führend sind, über Preissetzungsmacht verfügen und
Wachstumsperspektiven über einzelne Konjunkturzyklen hinaus besitzen.
Andritz, Nexans und Nordex profitieren beispielsweise von der steigenden
Nachfrage in spezialisierten Endmärkten wie Wasserkraft, Kabelsystemen und
Onshore-Windenergie.
Klare Anlagephilosophie und langfristiger Leistungsausweis
Der Bellevue Entrepreneur Europe Small Fonds konzentriert sich auf
europäische Small und Mid Caps, insbesondere auf eigentümergeführte
Unternehmen. Das Anlageuniversum umfasst mehr als 2000 meist weniger
analysierte Titel.
Investiert wird nur, wenn ein Unternehmen mit einem deutlichen Abschlag auf
den ermittelten inneren Wert gehandelt wird. Das schafft Kurspotenzial und
eine Sicherheitsmarge. Der Ansatz ist stilunabhängig und umfasst Value-,
GARP- und Wachstumsunternehmen, sofern deren Fundamentaldaten den Preis
rechtfertigen.
In seinem 15-jährigen Bestehen erzielte der Bellevue Entrepreneur Europe
Small Fonds eine annualisierte Nettorendite von 11.7% und übertraf damit
sowohl seine Small- und Mid-Cap-Benchmark als auch den STOXX Europe 600
Total Return Index.
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Bellevue ist ein spezialisierter Asset Manager mit Fokus auf die Bereiche
Gesundheitsanlagen, Small & Mid Cap-Strategien sowie weitere
Wachstumsstrategien, bei denen ein aktiver Managementstil besonders
erfolgversprechend ist. Das Produktangebot umfasst Investmentfonds, active
ETFs, Investmentgesellschaften sowie institutionelle Mandate. Gegründet 1993
und an der SIX Swiss Exchange notiert, beschäftigt Bellevue rund 75
Mitarbeitende und schafft durch attraktive Anlageperformance Mehrwert für
Kunden sowie Aktionäre. Per 30. Juni 2026 beträgt das verwaltete
Kundenvermögen CHF 4.8 Mrd.
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