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Beiersdorf-Aktie: HSBC senkt Kursziel wegen schwacher NIVEA-Verkäufe

Veröffentlicht am: 04.11.2026 um 09:01 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

HSBC stuft Beiersdorf auf Halten ab und senkt das Kursziel. Derma wächst stark, doch NIVEA bleibt der zentrale Belastungsfaktor.

HSBC sieht NIVEA als Belastung

HSBC begründete die vorsichtigere Einstufung mit verlangsamten NIVEA-Verkäufen und begrenztem Spielraum für Margenverbesserungen.
Derma, La Prairie und das Gesundheitsgeschäft entwickelten sich im dritten Quartal deutlich besser als NIVEA und tesa.
Beiersdorf hielt an seiner Prognose für 2026 fest, während HSBC die Erwartungen für 2027 reduzierte.

Beiersdorf, DE0005200000, Illustration mit AI erstellt.

Die Beiersdorf-Aktie bleibt nach einer vorsichtigeren Einschätzung von HSBC im Anlegerfokus. Die Bank stufte den Hamburger Konsumgüterkonzern am 2. November 2026 von Kaufen auf Halten herab und senkte das Kursziel von 90 auf 88 Euro. Als Grund nannte HSBC die schwächere Entwicklung der NIVEA-Verkäufe und begrenzte Aussichten für eine Verbesserung der operativen Marge. Investing.com berichtete unter Berufung auf Reuters über die Analyse.

NIVEA bleibt der entscheidende Prüfstein

Im dritten Quartal sank der organische Umsatz von Beiersdorf um 1,3 Prozent. Die Consumer-Sparte verzeichnete ein Minus von 0,7 Prozent, während der organische NIVEA-Umsatz um 4,9 Prozent zurückging. Darin enthalten war eine Belastung von 170 Basispunkten durch einen Handelsstreit in Russland. Nach Angaben des Managements wurde dieser Streit beigelegt, sodass sich die Verkäufe im vierten Quartal normalisieren sollen.

HSBC sieht dennoch weitere operative Risiken. NIVEA dürfte im vierten Quartal wegen einer höheren Vergleichsbasis nach Produkteinführungen des Vorjahres erneut rückläufig sein. Zudem könne eine vorsichtige Preispolitik in Europa die Weitergabe steigender Rohstoff- und Verpackungskosten erschweren. Beiersdorf will die Belastungen durch höhere Absatzmengen und einen besseren Markenmix ausgleichen.

Starke Sparten begrenzen den Druck

Andere Geschäftsfelder entwickelten sich im Quartal deutlich robuster. Derma wuchs organisch um 10,6 Prozent und übertraf damit die HSBC-Erwartung von 8,7 Prozent. La Prairie legte um 8,5 Prozent zu, während das Gesundheitsgeschäft um 5,7 Prozent wuchs. Bei tesa ging der Umsatz dagegen um 4,3 Prozent zurück; Elektronik-Lieferengpässe belasteten das Geschäft und blieben zugleich ein Risiko für die Marge.

Beiersdorf hielt an seiner Prognose für 2026 fest. Das Unternehmen rechnet weiterhin mit einem niedrigen einstelligen organischen Umsatzrückgang im Konzern und einer bereinigten EBIT-Marge von mindestens 11,8 Prozent. HSBC reduzierte dagegen die Prognose für den Gewinn je Aktie 2027 von 4,22 auf 4,17 Euro und die Erwartung für die bereinigte operative Marge von 12,2 auf 12,0 Prozent.

Aktie und nächster Anlegerfokus

Der Realtime-Kurs der Beiersdorf-Aktie lag am Mittwoch, 4. November 2026, um 09:00:07 Uhr bei Lang & Schwarz bei 83,17 Euro. Den Realtime-Kurs der Beiersdorf-Aktie können Anleger laufend verfolgen.

Für die Bewertung der Aktie bleibt damit entscheidend, ob Beiersdorf die Erholung bei Derma und La Prairie mit einer nachhaltigen Stabilisierung von NIVEA verbinden kann. Der nächste wichtige operative Prüfpunkt ist die Entwicklung der Nachfrage im vierten Quartal und die Umsetzung des angekündigten NIVEA-Turnaround-Plans.

Das Marktumfeld für die Beiersdorf-Aktie wird am deutschen Aktienmarkt insbesondere durch die Entwicklung im DAX geprägt.

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