BAT-Aktie: Goldman sieht klareren Wachstumspfad
Veröffentlicht am: 09.11.2026 um 09:04 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWSGoldman sieht Wachstum bei BAT
- Goldman Sachs hob die Einstufung auf Buy an und erwartet mittelfristig steigende organische Erlöse.
- Neue Nikotinprodukte und die US-Nachfrage gelten als zentrale Treiber, während Regulierung und FDA-Verfahren Risiken bleiben.
- Die nächste Handelsmitteilung von BAT wird im Dezember erwartet.
Goldman Sachs sieht bei British American Tobacco einen klareren Wachstumspfad. Die US-Investmentbank stufte den Tabakkonzern am Montag, 2. November 2026, von Neutral auf Buy hoch und erhöhte das Zwölfmonatskursziel von 5.200 auf 5.600 Pence. Darüber berichtete Investing.com.
Neue Kategorien als Wachstumstreiber
Goldman erwartet, dass BAT nach vier Jahren mit organischem Wachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich wieder stärker zulegt. Für 2027 und 2028 prognostiziert die Bank ein organisches Umsatzwachstum von rund 4 Prozent. Dazu sollen robuste Verkäufe im traditionellen Tabakgeschäft und ein Wachstum der New Categories im mittleren Zehnerprozentbereich beitragen.
Besonders wichtig bleibt der US-Markt, auf den laut Goldman mehr als 60 Prozent des operativen Gewinns entfallen. Die im September eingeführten Nikotinbeutel Velo Max waren im Oktober in 44.000 Verkaufsstellen erhältlich. Bis Januar 2027 sollen weitere 55.000 Verkaufsstellen hinzukommen. Zudem stiegen die Vuse-Dampfproduktvolumina in US-Bundesstaaten mit belastbaren Kontrollen bis August um 20 Prozent.
Chancen und Risiken im Ausblick
Für das mittlere Laufzeitende rechnet Goldman mit einem Wachstum des operativen Gewinns von 5 bis 6 Prozent. Die Prognose für das durchschnittliche Gewinnwachstum je Aktie liegt über fünf Jahre bei 9 Prozent. Beim freien Cashflow erwartet die Bank bis 2030 im Jahresdurchschnitt 9,5 Milliarden britische Pfund und damit mehr als die BAT-Zielgröße von 8 Milliarden Pfund.
Die Einschätzung bleibt nicht ohne Vorbehalte. Goldman senkte seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2027 und 2028 leicht und verwies auf regulatorische Risiken, die Durchsetzung bestehender Regeln durch die FDA sowie Verzögerungen bei Zulassungen. Für den Dezember erwartet die Bank von BAT eine Handelsmitteilung mit stärkerem Momentum im zweiten Halbjahr.
British American Tobacco im Überblick
- Unternehmen: British American Tobacco plc
- ISIN: GB0002875804
- Analysteneinstufung: Goldman Sachs Buy
- Kursziel: 5.600 Pence
- Nächster Termin: Handelsmitteilung im Dezember 2026
Das Marktumfeld für internationale Konsumgüter- und Tabakwerte bleibt von Regulierung, Nachfrageverschiebungen und der Rotation defensiver Anlagen geprägt. Aktuelle Marktberichte.
