ATOSS-Aktie: NuWays sieht Margenpotenzial trotz schwächerem Umsatz
Veröffentlicht am: 09.11.2026 um 09:51 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWSMargenstärke trifft auf verhaltenen Umsatz
- ATOSS steigerte im dritten Quartal Cloud- und Subscription-Umsätze, während Lizenzerlöse deutlich nachgaben.
- NuWays sieht in höherer Profitabilität und wiederkehrenden Erlösen die wichtigsten Argumente für die bestätigte Kaufempfehlung.
Die am 23. Oktober veröffentlichten Q3-Zahlen von ATOSS Software haben ein gemischtes Bild geliefert: Das Unternehmen wuchs weiter im Cloud-Geschäft, musste aber bei klassischen Lizenzen Einbußen hinnehmen. In einer am 29. Oktober veröffentlichten Analyse bestätigte NuWays die Kaufempfehlung und ein Kursziel von 134 Euro. Die vollständige Einschätzung veröffentlichte EQS News.
Cloud wächst, Lizenzen bremsen
Der Quartalsumsatz stieg laut NuWays um 11,3 Prozent auf 52,6 Millionen Euro. Cloud und Subscriptions legten um 26 Prozent auf 29,5 Millionen Euro zu. Dagegen halbierten sich die Erlöse aus unbefristeten Lizenzen im Jahresvergleich auf 0,9 Millionen Euro. Das Beratungsgeschäft blieb mit 10,2 Millionen Euro stabil.
Der Anteil wiederkehrender Erlöse erhöhte sich dadurch auf rund 74 Prozent. Die Cloud-ARR wuchs um 25 Prozent auf 119 Millionen Euro, die Net Revenue Retention lag bei 112 Prozent. Gleichzeitig verlangsamte sich das Wachstum des Auftragsbestands in Cloud und Subscriptions auf 8 Prozent, nach 14 Prozent im ersten Halbjahr.
Margenziel deutlich angehoben
Der stärkste Akzent lag auf der Profitabilität. Das EBIT erhöhte sich im dritten Quartal um 22,6 Prozent auf 21,1 Millionen Euro. Die EBIT-Marge erreichte 40,0 Prozent und lag damit 3,6 Prozentpunkte über dem Vorjahreswert. Für die ersten neun Monate ergab sich eine Marge von 36,8 Prozent.
ATOSS hob daraufhin das Ziel für die EBIT-Marge 2026 um drei Prozentpunkte auf rund 37 Prozent an. Beim Umsatz erwartet das Management weiterhin 210 bis 215 Millionen Euro, nun aber das untere Ende der Spanne. Als Grund nannte NuWays vor allem die schwächeren Lizenzerlöse, während die wiederkehrenden Umsätze weiter zulegen.
Für 2027 sieht ATOSS einen Umsatz von 235 bis 245 Millionen Euro und eine EBIT-Marge von mindestens 35 Prozent vor. Finanzvorstand Leiber hielt laut NuWays auch 36 bis 37 Prozent für möglich. Langfristig bestehe Potenzial für eine Marge von mehr als 40 Prozent. NuWays wertet die höhere Profitabilität und die bessere Umsatzqualität als Ausgleich für das langsamere Wachstum und bestätigte deshalb die Kaufempfehlung.
Aktie vor dem nächsten Unternehmenstermin
Der Realtime-Kurs der ATOSS-Aktie lag am Montag, 9. November, um 09:42 Uhr bei Lang & Schwarz bei 90,10 Euro, 1,35 Prozent über dem Xetra-Schlusskurs vom Freitag, 6. November. Der Xetra-Schlusskurs ist bei AktienCheck mit 88,90 Euro angegeben.
ATOSS Software SE im Überblick
- Unternehmen: ATOSS Software SE
- ISIN: DE0005104400
- Ticker: AOF
- Handelsplatz: Xetra
- Lang-und-Schwarz-Kurs: 90,10 Euro am 9. November 2026 um 09:42 Uhr
- Vergleich: 1,35 Prozent über dem Xetra-Schlusskurs vom 6. November 2026
- NuWays-Kursziel: 134 Euro auf Sicht von zwölf Monaten
Das Marktumfeld für deutsche Technologiewerte verfolgen Anleger über die DAX-Meldungen.
Als nächste wichtige Termine nennt ATOSS das deutsche Eigenkapitalforum am 23. November 2026 sowie den Earnings Call zu den Ergebnissen des vierten Quartals und des Gesamtjahres 2026 am 29. Januar 2027. Weitere Meldungen und Analysen zur ATOSS-Aktie ordnen die Entwicklung fortlaufend ein.
