Anheuser-Busch InBev-Aktie: Wachstum trifft auf China-Schwäche

Veröffentlicht am: 10.11.2026 um 09:38 Uhr | Redaktionelle Verantwortung: Rafael Müller, Chefredakteur AD HOC NEWS

Die Anheuser-Busch InBev-Aktie bleibt nach dem Quartalsbericht im Fokus. Starkes Umsatzwachstum trifft auf anhaltenden Druck aus China und sinkende Margen.

Wachstum mit China-Risiko

Anheuser-Busch InBev steigerte den organischen Umsatz im dritten Quartal, während China Umsatz und Volumen deutlich belastete.
Der Konzern bestätigte den EBITDA-Ausblick für 2026 und erhöhte die Zwischendividende auf 0,40 Euro je Aktie.
Premiumisierung und höhere Erlöse je Hektoliter stützen das Geschäft, steigende Marketing- und Rohstoffkosten drücken jedoch auf die Marge.

Anheuser-Busch InBev, BE0974293251, Illustration mit AI erstellt.

Anheuser-Busch InBev hat im dritten Quartal 2026 den Umsatz organisch gesteigert, zugleich aber eine anhaltende Schwäche in China verbucht. Der Quartalsbericht vom 29. Oktober zeigt damit ein uneinheitliches Bild: Preisgestaltung, Premium-Marken und das Beyond-Beer-Geschäft stützen den Konzern, während die regionale Entwicklung und die Kostenbasis die Profitabilität belasten. Die Mitrade-Analyse ordnet die Zahlen ebenfalls als operativ solider, aber von China und höheren Kosten überschattet ein.

Umsatz wächst trotz verhaltener Mengen

Der organische Umsatz nahm im dritten Quartal um 4,9 Prozent zu. Einschließlich Währungseffekten stieg der berichtete Umsatz um 9,1 Prozent auf 16,512 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz je Hektoliter legte um 4,2 Prozent zu. Dagegen wuchs das Gesamtvolumen nur um 0,4 Prozent; das Biergeschäft schrumpfte um 0,1 Prozent, während alkoholfreie und andere Getränke um 4,0 Prozent zulegten.

Das normalisierte EBITDA erhöhte sich organisch um 3,9 Prozent auf 5,957 Milliarden US-Dollar. Die Marge sank um 34 Basispunkte auf 36,1 Prozent. Als Belastungen nannte der Konzern höhere Marketingaufwendungen und Rohstoffkosten, die durch eine straffe Verwaltung nur teilweise ausgeglichen wurden. Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 22,4 Prozent auf 1,21 US-Dollar. Niedrigere Finanzierungskosten und Währungseffekte trugen zu dem stärkeren Gewinnanstieg bei als das operative Ergebnis.

China bleibt der zentrale Belastungsfaktor

In China gingen Umsatz und Volumen jeweils um 16,8 Prozent zurück. Das EBITDA des Geschäfts fiel um 30,5 Prozent. Anheuser-Busch InBev verwies auf ungewöhnliche Wetterbedingungen, eine schwache Nachfrage in Bars und Restaurants sowie Bestandsanpassungen. Im gesamten Asien-Pazifik-Raum sanken die Volumina um 11,0 Prozent, der Umsatz gab um 9,5 Prozent nach.

Das Management sieht zugleich Fortschritte im Geschäft für den Konsum zu Hause, bei Online-to-Offline-Vertrieb und bei Core-Plus- sowie Super-Premium-Marken. Bis zum Jahresende sollen die Bestände in China wieder ein normales Niveau erreichen. Für Anleger bleibt entscheidend, ob sich die chinesische Nachfrage stabilisiert, ohne dass die Investitionen in Marken und Vertrieb den Margendruck weiter verstärken.

Ausblick und Ausschüttung bestätigt

Für 2026 bekräftigte der Konzern das Ziel eines Wachstums des normalisierten EBITDA im mittelfristigen Korridor von 4 bis 8 Prozent. Für Investitionen erwartet Anheuser-Busch InBev Nettoausgaben von 3,5 bis 4,0 Milliarden US-Dollar. In den ersten neun Monaten stieg der organische Umsatz um 5,4 Prozent, das normalisierte EBITDA um 5,0 Prozent.

Der Verwaltungsrat genehmigte zudem eine Zwischendividende von 0,40 Euro je Aktie nach 0,15 Euro im Vorjahr. Die Euronext-Aktien sollen am 19. November ex Dividende gehandelt werden; die Auszahlung ist für den 23. November vorgesehen. Der Realtime-Kurs der Anheuser-Busch InBev-Aktie lag am Dienstag, 10. November 2026, um 09:32 Uhr bei Lang & Schwarz bei 75,77 Euro.