SpaceX prueba su modelo de negocio con un récord de 35 lanzamientos mientras ultima su salida a la Nasdaq

SpaceX logra su vuelo 35 del propulsor 1067 y fija el precio de su OPV en 135 dólares, con una demanda institucional récord impulsada por la inclusión en índices MSCI.

El lunes 8 de junio, el propulsor 1067 de SpaceX completó su vuelo número 35, un hito operativo que el grupo dirigido por Elon Musk ha querido hacer coincidir con los preparativos de su esperado estreno bursátil. La misión, que despegó a las 12:13 hora peninsular española desde Cabo Cañaveral, colocó 29 satélites Starlink en órbita baja y aterrizó con éxito en la plataforma oceánica "A Shortfall of Gravitas". Este registro acerca al Falcon 9 al récord absoluto de reutilización —39 misiones— que aún ostenta el programa del transbordador espacial de la NASA.

Apenas cuatro días antes de esta demostración técnica, SpaceX había anunciado los términos definitivos de su oferta pública de venta (OPV). El precio de colocación se fija en 135 dólares por acción, lo que permitirá al grupo captar 75.000 millones de dólares en su debut en el Nasdaq, previsto para el viernes. La compañía prevé colocar alrededor de 555 millones de acciones de clase A, aunque la autorización definitiva de la SEC aún no se ha producido. El grupo ha solicitado la cotización tanto en el Nasdaq Global Select Market como en el Nasdaq Texas.

El efecto índice dispara la demanda institucional

El apetito inversor supera cualquier precedente. Los bancos colocadores cerrarán los libros para inversores institucionales previsiblemente este miércoles, según fuentes del mercado. La urgencia tiene un origen claro: el proveedor de índices MSCI ha anunciado la inclusión exprés de SpaceX en sus índices globales estándar, que se hará efectiva apenas diez sesiones después del debut. Eso obligará a los fondos que replican pasivamente estos benchmarks —con un patrimonio conjunto de unos 5,79 billones de dólares— a comprar los títulos de forma forzosa.

Ese flujo de órdenes choca con una oferta inicial extremadamente restringida. Solo el 7% de las acciones serán libremente negociables en el arranque. Varias grandes firmas de inversión ya han presentado peticiones por decenas de miles de millones de dólares, y la sobresuscripción institucional se da por descontada. Los inversores minoristas, no obstante, recibirán hasta el 30% de los títulos ofertados, con brokers como Fidelity y Charles Schwab encargados de la distribución.

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Starlink tira del carro mientras el espacio sangra

Los datos financieros recién publicados dibujan una compañía en plena transformación. El año pasado SpaceX registró una pérdida neta de casi 4.900 millones de dólares, pese a que los ingresos avanzaron hasta los 18.670 millones. La cifra del ejercicio refleja el coste de las inversiones masivas, en especial la adquisición de la empresa de inteligencia artificial xAI —también de Elon Musk— completada en febrero, cuyos costes de integración están disparando los gastos operativos.

Mirando al primer trimestre de 2026, el contraste entre divisiones es llamativo. El segmento de conectividad —básicamente Starlink— facturó 3.260 millones de dólares, un 31,6% más que un año antes, y su resultado operativo alcanzó los 1.190 millones. La base de abonados de la constelación creció hasta los 10,3 millones, frente a los 5,0 millones del ejercicio precedente. Por el contrario, el negocio espacial —que incluye lanzamientos comerciales y gubernamentales— vio caer sus ingresos un 28,4%, hasta 619 millones, mientras que las pérdidas operativas se dispararon de 70 a 662 millones. La causa principal es el fuerte incremento del gasto en I+D, que subió un 76,8% dentro de esa división, destinado al desarrollo del megacohete Starship y su infraestructura asociada.

El proyecto Terafab y la apuesta por los centros de datos orbitales

El grupo ha revelado además los detalles de su plan más ambicioso: bajo el nombre en clave "Terafab", SpaceX construye un centro de datos en órbita cuyo coste total ascenderá a unos 55.000 millones de dólares. En Texas ya se levanta una planta de producción de paneles solares que deberá suministrar energía a estas instalaciones computacionales situadas en el espacio. El objetivo es integrar capacidades de inteligencia artificial directamente desde la órbita, un negocio que el consejo considera estratégico a largo plazo pese a las abultadas pérdidas actuales.

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La constelación Starlink supera ya los 10.580 satélites activos. El lanzamiento del lunes fue el vuelo número 66 de un Falcon 9 en lo que va de 2026 y el 660 de la historia de la compañía. Durante el primer trimestre, SpaceX ejecutó 40 misiones con el Falcon: 33 para su propia red y solo siete para clientes externos. El patrón refuerza la tesis de que el grupo emplea su cohete reutilizable sobre todo como herramienta para alimentar su propio ecosistema satelital. Para los inversores, la pregunta clave que sobrevuela la OPV es si los márgenes de Starlink bastarán para absorber, de forma sostenida, los crecientes costes del desarrollo de Starship. El mercado dará su veredicto a partir del viernes, cuando el ticker de SpaceX comience a cotizar en el Nasdaq.

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