Sivers Semiconductors: la entrada de JPMorgan y la asfixia de los cortistas precipitan un rebote del 20%

JPMorgan adquiere participación de 135 millones en Sivers Semiconductors, desatando un apriete de cortos que eleva la acción un 20%. La junta del 15 de junio votará emisión de acciones para Nasdaq.

La cotización de Sivers Semiconductors se ha disparado este lunes casi un 20%, hasta los 8,03 euros, en una jornada marcada por dos fuerzas contrapuestas: la irrupción de JPMorgan como nuevo peso pesado del accionariado y el estrangulamiento de las posiciones cortas. El movimiento, lejos de ser anecdótico, revela un cambio en la estructura de propiedad que los analistas interpretan como un giro hacia inversores institucionales de largo plazo, alejándose del perfil especulativo que hasta ahora dominaba el valor.

JPMorgan ha acumulado una participación valorada en aproximadamente 135 millones de dólares. En un título con un free float tan reducido como el de Sivers, ese volumen de compra genera un desajuste inmediato entre oferta y demanda. La consecuencia es directa: el precio sube con fuerza. Y la presión se ha visto amplificada por la decisión de Nordea de elevar drásticamente los márgenes exigidos para los productos bajistas sobre la compañía. En algunos instrumentos, como certificados Bear y mini futures short, el coste de mantener la posición ha escalado hasta el 228,5%. Quien apostaba contra la acción se enfrenta ahora a un encarecimiento insostenible.

El resultado es una tormenta perfecta para los cortos. Muchos de ellos habían abierto posiciones tras el demoledor informe publicado por Ningi Research el pasado 1 de junio, que cuestionaba las cuentas y la narrativa de la compañía. La combinación de la compra de JPMorgan con el endurecimiento de las condiciones de préstamo ha provocado una cascada de coberturas forzadas que, a su vez, ha realimentado la subida. El RSI a 14 días se sitúa en 60,7, lo que sugiere que el impulso alcista aún no ha alcanzado niveles de sobrecompra.

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Pero el movimiento bursátil no se explica solo por factores tácticos. Detrás hay una hoja de ruta estratégica que los accionistas deberán ratificar el próximo 15 de junio en la junta general de Estocolmo. El consejo propone la emisión de hasta 53,8 millones de nuevas acciones —una dilución potencial del 15%— para financiar el desembarco en el Nasdaq de Nueva York, donde Sivers busca una cotización secundaria. Los recursos se destinarán a crecimiento orgánico en inteligencia artificial y fotónica de silicio, posibles adquisiciones y los costes de la propia admisión en Estados Unidos. El plazo de inscripción para participar en la votación vence el 9 de junio.

El interés por la fotónica de silicio como pilar de la infraestructura de IA ha recibido un espaldarazo adicional. El pasado 2 de junio, Sivers anunció una alianza con GlobalFoundries para desarrollar soluciones conjuntas en un mercado que, según estimaciones, podría alcanzar los 25.000 millones de dólares en 2030. La cartera de oportunidades de la compañía ha crecido un 77% en el último periodo, hasta los 799 millones de dólares, lo que otorga al equipo directivo argumentos sólidos para defender su plan.

En medio de este torrente de noticias positivas, una operación interna ha pasado casi desapercibida. Harish Krishnaswamy, managing director de Sivers Wireless, vendió a finales de mayo aproximadamente 1,39 millones de acciones por un total de 99,5 millones de coronas suecas. El mercado ha restado importancia al movimiento, pero algunos observadores lo consideran una señal menor frente a la magnitud de lo que está en juego.

A pesar del fuerte rebote, el valor aún cotiza un 21% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 10,23 euros alcanzados el pasado 3 de junio. Y quien recuerde el mínimo de 0,27 euros registrado en marzo de este mismo año sabe que la volatilidad es parte del ADN de Sivers: la volatilidad anualizada a 30 días supera el 250%. La cita del 15 de junio dirá si los accionistas están dispuestos a respaldar el salto al Nasdaq. Un voto favorable podría dar el siguiente impulso; un rechazo, en cambio, dejaría a los cortos sin la red que hoy los está asfixiando.

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