DEUTSCHE GRUNDSTUCKAUTIONEN AG, DE0005533400

^

11.01.2022 - 11:05:29

Original-Research: Deutsche Grundstücksauktionen AG : Kaufen

Original-Research: Deutsche Grundstücksauktionen AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu Deutsche Grundstücksauktionen AG

Unternehmen: Deutsche Grundstücksauktionen AG

ISIN: DE0005533400

Anlass der Studie: Research Comment

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 29,50 EUR

Kursziel auf Sicht von: 31.12.2022

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Felix Haugg; Cosmin Filker

DGA übertrifft im Jahr 2021 die Rekordwerte aus dem Vorjahr, Verkaufsquote

zum wiederholten Mal über 90%; Kursziel von 29,50 EUR je Aktie und Rating

bestätigt

Die Deutsche Grundstücksauktionen AG (DGA) hat gemäß vorläufigen

Umsatzzahlen für das Jahr 2021 die Rekordwerte bei Objektumsatz und Netto-

Courtageeinnahmen des Vorjahres deutlich übertroffen. Folglich sind die

Objektumsätze um 23,9% auf 176,87 Mio. EUR (VJ: 142,75 Mio. EUR) sowie die

Netto-Courtageeinnahmen um 14,2% auf rund 14,50 Mio. EUR (VJ: 12,70 Mio.

EUR) angestiegen. Die neuen Rekordergebnisse für die Deutsche

Grundstückauktionen sind auch gleichbedeutend damit, dass mittlerweile zum

achten Mal in Folge die Umsatzschwelle von mehr als 100 Mio. EUR in einem

Geschäftsjahr überschritten wurde. Zum erfolgreichsten Geschäftsjahr in der

Unternehmensgeschichte haben, neben der Deutschen Grundstücksauktionen AG,

auch die weiteren fünf Tochtergesellschaften einen erheblichen Beitrag

geleistet. Hier sind insbesondere die Norddeutsche Grundstücksauktionen AG

sowie Plettner & Brecht Immobilien GmbH zu nennen, die mit eine

überdurchschnittlichen Umsatzwachstum in Höhe von 97,0% bzw. 88,0% dazu

beigetragen haben.

Bereits nach den veröffentlichten Ergebnissen der Auktionen im 4. Quartal

hat sich abgezeichnet, dass das Jahr 2021 deutlich über den Vorjahreszahlen

abgeschlossen werden kann. Dies wurde durch den erzielten Objektumsatz in

Höhe von 48,23 Mio. EUR und einer Netto-Courtage in Höhe von 3,75 Mio. EUR

in vierten Quartal 2021 nochmals verdeutlicht. Diese Zahlen liegen zudem

nur leicht unter den Spitzenwerten aus dem bisherigen Rekordquartal Q2

2021. Des Weiteren hat die Gesellschaft angekündigt, dass die bisherige

Dividendenpolitik mit einer sehr hohen Ausschüttungsquote weiter

fortgesetzt werden soll und sich das erfolgreiche Jahr 2021 auch in der

ausgezahlten Dividende widerspiegeln soll.

Wir haben die vorläufigen Zahlen in unser DCF-Modell aufgenommen, daraus

resultiert jedoch nur eine minimale Kurszielanpassung. Angesichts der zu

vernachlässigen Kurszieländerung bestätigen wir unser Kursziel in Höhe von

29,50 EUR je Aktie und vergeben weiterhin das Rating Kaufen. Nach Vorlage

des Geschäftsberichts 2021 werden wir eine umfassende Anpassung unseres

DCF-Modells vornehmen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/23243.pdf

Kontakt für Rückfragen

GBC AG

Halderstrasse 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

++++++++++++++++

Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung

+++++++++++++++

Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 10.01.2022 (16:48 Uhr)

Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe: 11.01.2022 (11:00 Uhr)

Gültigkeit des Kursziels: bis max. 31.12.2022

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°

@ dpa.de