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SURTECO SE, DE0005176903

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15.07.2021 - 12:26:31

Original-Research: Surteco Group SE : Buy

Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE

Unternehmen: Surteco Group SE

ISIN: DE0005176903

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 15.07.2021

Kursziel: EUR 39,60 (bislang: EUR 35,40)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Hasler

Anhebung der Guidance - Anhebung unseres Kursziels - Buy

Trotz drastischer Rohstoffkostensteigerungen und ungenügender

Verfügbarkeiten seitens der Zulieferer konnte Surteco die gute Entwicklung

des ersten Quartals im zweiten Quartal 2021 fortsetzen und hebt die

Guidance für das laufende Geschäftsjahr an. Wir errechnen aus unserem

dreiphasigen DCF-Entity-Modell ein neues Kursziel von EUR 39,60 statt

bislang EUR 35,40 (Base-Case-Szenario). Angesichts eines von uns erwarteten

Kurssteigerungspotenzials von 36,6% bekräftigen wir unser Buy-Rating für

die Aktien der Surteco Group SE.

Nach dem besten Quartal der Firmengeschichte hat Surteco nun die bereits

über unseren ursprünglichen Prognosen liegende Guidance angehoben.

Ursächlich für die Anhebung ist ein deutlich besser als erwarteter Verlauf

der Umsatz- und Ergebnisentwicklung im ersten Halbjahr 2021e. Angabe gemäß

wurden nach vorläufigen Zahlen im ersten Halbjahr 2021e Erlöse von ca. EUR

378 Mio. (Vorjahr EUR 297,1 Mio., +27,2% YoY) und ein operatives Ergebnis

(EBIT) von EUR 38 Mio. (Vorjahr EUR 14,4 Mio., +135,7% YY) erwirtschaftet.

Die EBIT-Marge konnte damit auf 9,9% von 4,9% gesteigert werden. Selbst

wenn man den pandemiegedrückten Vorjahreswert außen vor lässt, liegt die

nun erreichte EBIT-Marge deutlich über dem Durchschnittswert der Halbjahre

2016-19 von 6,0%.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/22677.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (172) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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@ dpa.de