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ALEXANDERWERK AG REMSCHEID, DE0005032007

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18.05.2021 - 08:04:27

Original-Research: Alexanderwerk AG : Kaufen

Original-Research: Alexanderwerk AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Alexanderwerk AG

Unternehmen: Alexanderwerk AG

ISIN: DE0005032007

Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2020

Empfehlung: Kaufen

seit: 18.05.2021

Kursziel: 29,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 18.05.2021, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

2020 trotz Corona mit kräftiger Gewinn- und Dividendensteigerung

Das vergangene Geschäftsjahr 2020 konnte die Alexanderwerk AG trotz der

Corona-Krise deutlich über unseren letzten Schätzungen abschließen. Und

auch bedingt durch einige Großaufträge ist die Gruppe mit einem sehr guten

Auftragspolster in das laufende Jahr gestartet. Daher erwarten wir für 2021

kräftige Erlös- und Ergebnissteigerungen. Wenngleich wir nach Abarbeitung

der Großprojekte wieder von einem etwas ermäßigten Umsatzniveau ausgehen,

sehen wir den Konzern auf einem guten Weg, das Geschäftsvolumen über

gewisse Schwankungen hinweg bei ansprechenden Margen sukzessive nachhaltig

über die Marke von 30 Mio. Euro hieven zu können.

Dabei ist zu berücksichtigen, dass Großaufträge je nach Zeitpunkt der

Auslieferung und damit Umsatz- und Ergebniswirksamkeit immer gewisse

Ausschläge mit sich bringen können. Insbesondere Lieferengpässe, von denen

aktuell auch in vielen Branchen berichtet wird, können dabei auch zu

unverschuldeten Produktionsverzögerungen führen, aus denen unter Umständen

auch Umsatzverschiebungen ins Folgejahr resultieren können. Der Anleger

sollte jedoch durch derartige stichtagsbezogene Effekte nicht die seit

Jahren nachhaltig positive Entwicklung der Alexanderwerk-Gruppe aus den

Augen verlieren.

Zudem ist der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von knapp 54 Prozent und

einer Nettoliquidität von fast 10 Mio. Euro sowohl für das anhaltende

Corona-Umfeld als auch für weiteres Wachstum sehr solide aufgestellt. Hier

ist angesichts der erfolgreichen Entwicklung der ausländischen

Niederlassungen auch eine weitere Verstärkung der internationalen Präsenz

durch eine zusätzliche Vertriebsgesellschaft in Südostasien geplant.

Darüber hinaus halten wir mittel- bis langfristig auch Akquisitionen für

denkbar. Auch vor dem Hintergrund der ehemals existenzgefährdenden

Situation vor dem 2012 vollzogenen Turnaround hält der Vorstand jedoch eine

sukzessive weitere Erhöhung der finanziellen Rücklagen und damit des

Handlungsspielraums fest im Blick.

Dabei weist die Alexanderwerk-Aktie auf Basis des Dividendenvorschlags

aktuell eine Ausschüttungsrendite von 2,9 Prozent auf, die bei Ansatz

unserer Schätzung für 2021 noch auf 3,8 Prozent steigen könnte. Auf

Grundlage unseres deutlich auf 29,00 Euro angehobenen Kursziels bietet das

Papier derzeit ein Upside-Potenzial von knapp 21 Prozent. Daher erhöhen wir

unser Rating für den Anteilsschein des Remscheider

Spezialmaschinenherstellers auf 'Kaufen'. Orders sollten angesichts des

geringen Handelsvolumens immer limitiert erteilt werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/22470.pdf

Kontakt für Rückfragen

GSC Research GmbH

Tiergartenstr. 17

D-40237 Duesseldorf

Tel.: +49 (0) 211 / 179 374 - 24

Fax: +49 (0) 211 / 179 374 - 44

Buero Muenster:

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D-48078 Muenster

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Fax: +49 (0) 2501 / 440 91 - 22

Email: info@gsc-research.de

Internet: www.gsc-research.de

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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