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ALL FOR ONE MIDMARKET AG, DE0005110001

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13.02.2020 - 16:07:24

Original-Research: All for One Group AG : Kaufen

Original-Research: All for One Group AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu All for One Group AG

Unternehmen: All for One Group AG

ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: Q1-Bericht 2019/20, Kurzanalyse

Empfehlung: Kaufen

seit: 13.02.2020

Kursziel: EUR 72,85

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 24.5.2017, vormals Halten

Analyst: Daniel Grossjohann

Q1 2019/20: Lizenzgeschäft belastet - wiederkehrende Umsätze legen weiter

zu

Die Q1-Zahlen der All for One Group AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard,

A1OS GY) zeigten einen leichten Umsatzrückgang auf EUR 92,3 Mio. (-2%) und

einen überproportionalen Rückgang beim EBIT (EUR 4,8 Mio.; -12%). Bei

näherer Betrachtung wird deutlich, dass dies vor allem auf einen deutlichen

Rückgang im Lizenzgeschäft (-37%) zurückzuführen ist, während die

strategisch bedeutsamen wiederkehrenden Umsätze (EUR 45,8 Mio.) um 9%

zulegten. Der Ausblick des Unternehmens, der ein Wachstum von mind. 4%

vorsieht, hat weiter Bestand. Auch wir belassen unsere Erwartungen

unverändert: Das Wachstums bei den wiederkehrenden Erlösen ist weiter

gesund und der Anteil der Lizenzumsätze (saisonales Hoch im Kalender-Q4) am

Umsatzmix der verbleibenden Quartale wird abnehmen. Mit einem EV/Umsatz von

rd. 0,6 ist die All for One Group-Aktie weiterhin günstig.

Unser Kursziel für die All for One Group-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen

auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf EUR

72,85. Unsere Empfehlung lautet weiterhin 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/20087.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM AG

Daniel Grossjohann

Mainzer Landstrasse 61, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42

Fax +49 69 71 91 838-50

Email: daniel.grossjohann@bankm.de

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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@ dpa.de