HAWESKO HOLDING AG, DE0006042708

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15.02.2018 - 09:03:24

Original-Research: Hawesko Holding AG : Halten

Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG

Unternehmen: Hawesko Holding AG

ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2017

Empfehlung: Halten

seit: 15.02.2018

Kursziel: 51,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 31.05.2012, vormals Kaufen

Analyst: Thorsten Renner

Vorläufige Jahreszahlen 2017 bestätigen Erwartungen

Wie von uns erwartet, konnte die Hawesko Holding AG auch das vierte Quartal

2017 mit dem wichtigen Weihnachtsgeschäft erfolgreich gestalten. Dabei

übertraf die Gesellschaft sogar geringfügig unsere Umsatzschätzung. Auf

dieser Basis sehen wir Hawesko auch im laufenden Jahr weiter auf

Wachstumskurs. Nachdem der Weinhändler schon im vergangenen Jahr kleinere

sinnvolle Akquisitionen getätigt hat, erwarten wir auch in Zukunft weitere

Zukäufe. Diese könnten unsere jetzigen Umsatzprognosen noch weiter

beschleunigen.

Bei einem für 2018 prognostizierten Ergebnis von 2,37 Euro je Aktie beläuft

sich das KGV aktuell auf 20,8 und bewegt sich damit oberhalb des

entsprechenden KGVs unserer Peer-Group Getränke/Tabak von derzeit 19,6. Bei

einer ergänzenden Bewertung anhand eines EBIT-Multiples ergibt sich bei

geschätzten 32,6 Mio. Euro für 2018 jedoch ein Faktor von 13,6, der unter

dem im Rahmen des von FCF veröffentlichten aktuellen 'Valuation Monitor Q3

2017' publizierten Multiple von 15,1 für Hawesko liegt.

Darüber hinaus bietet Hawesko den Aktionären noch eine attraktive

Dividendenrendite von 2,6 Prozent. In den letzten Jahren hat sich der

Weinspezialist als äußerst verlässlicher Dividendenzahler

herauskristallisiert. Angesichts der bestehenden Wachstumsperspektiven und

der Effizienzsteigerungen sind wir auch für das zukünftige Geschäft

zuversichtlich gestimmt. Vor diesem Hintergrund bekräftigen wir unsere

bisherige Einschätzung, die Hawesko-Aktie zu 'Halten', und belassen auch

unser Kursziel unverändert bei 51 Euro.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/16103.pdf

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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@ dpa.de

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