LUDWIG BECK AG, DE0005199905

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24.10.2017 - 16:23:24

Original-Research: Ludwig Beck AG : Buy

Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG

ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 24.10.2017

Kursziel: EUR 34,40 (unverändert)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 25.07.2017 (Rating Buy)

Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Q3-Zahlen bestätigen Wormland-Turnaround

Im dritten Quartal 2017 konnte Ludwig Beck den noch zum Halbjahr

bestehenden Umsatz- und Ertragsrückgang vollständig aufholen. Dabei

profitierte der Konzern sowohl von einem witterungsbedingt guten

Einzelhandelsumfeld als auch von einer deutlichen Verbesserung der

Ertragslage bei Wormland. Die Guidance für 2017e, wonach im Konzern bei

Bruttoerlösen zwischen EUR 170 und 180 Mio. (Vorjahr: EUR 177,1 Mio.) ein

operatives Ergebnis zwischen EUR 4 und 6 Mio. (Vorjahr EUR 6,3 Mio.)

erwirtschaftet werden soll, wurde dementsprechend bestätigt. Da das EBIT

nach neun Monaten bereits rund EUR 1,3 Mio. über dem Vorjahreswert lag,

sehen wir die Guidance als gut erreichbar an. Bei nahezu unveränderten

Gesamtjahresschätzungen bekräftigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der

Ludwig Beck AG sowie unser aus einem DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario)

abgeleitetes Zwölf-Monats-Kursziel von EUR 34,40 je Aktie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15793.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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@ dpa.de

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