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NN Investment Partners, corporate

NN Investment Partners,

14.10.2021 - 09:10:59

NN Investment Partners: Europa wird 2022 Emissionen gr?ner Anleihen anf?hren

Europa wird 2022 Emissionen gr?ner Anleihen anf?hren

- NN IP prognostiziert f?r 2022 ein Emissionswachstum gr?ner Anleihen um 25 % auf 500 Mrd. EUR im Vergleich zu 2021

- Green-Bonds-Markt erreicht im September 2021 ein Volumen von 1 Bio. EUR

- Sozial- und Nachhaltigkeitsanleihen d?rften auf jeweils 200 Mrd. EUR anwachsen - Richtlinien erforderlich

Nach neuen Prognosen von NN Investment Partners (NN IP) wird sich das Wachstum der Neuemissionen gr?ner Anleihen im Jahr 2022 im Vergleich zu 2021 um 25 % auf 500 Mrd. EUR steigern. Dabei wird Europa eine Vorreiterrolle spielen. NN IP erwartet eine enorme Dynamik in Europa. Die EU wird in den n?chsten 5 ? Jahren 250 Mrd. EUR emittieren, um den EU-Finanzplan der "Next Generation" zu unterst?tzen. Die Einf?hrung der EU-Taxonomie, die klare gr?ne Kriterien f?r eine Reihe von Sektoren festlegt, d?rfte die Emissionst?tigkeit ebenfalls f?rdern. Au?erdem besteht schlie?lich noch ein gewisser Nachholbedarf bei der Anleihenemission aus dem Jahr 2020. Sozial- und Nachhaltigkeitsanleihen werden 2022 jeweils 200 Mrd. EUR erreichen - das Wachstum in diesen Bereichen wird jedoch durch fehlende einheitliche Definitionen gebremst.

Ausblick auf 2022 Im September ?berschritt der Green-Bonds-Markt den bedeutenden Meilenstein von 1 Bio. EUR an ausstehenden gr?nen Anleihen und auch der Markt f?r Sozial- und Nachhaltigkeitsanleihen ist gewachsen. Die Grafik zeigt die Entwicklung der Emissionen von gr?nen, sozialen und Nachhaltigkeitsanleihen in den letzten acht Jahren sowie die Prognose von NN IP f?r 2022.

Grafik 1: Wachstum des gelabelten Anleihenmarkts /Quelle: Bloomberg, Daten vom 27.09.2021 Die Emissionen gr?ner Anleihen d?rfte von 2021 bis 2022 um 100 Mrd. EUR auf rund 500 Mrd. EUR ansteigen. Die Emissionen von Sozialanleihen d?rften im gleichen Zeitraum um 25 Mrd. EUR auf 200 Mrd. EUR und die Emissionen von Nachhaltigkeitsanleihen um 55 Mrd. EUR auf 200 Mrd. EUR steigen. Das Wachstum in den beiden letztgenannten Kategorien d?rfte jedoch durch das Fehlen klarer Definitionen, z. B. ?ber die zul?ssige Verwendung der Erl?se, gebremst werden. Die EU-Sozialtaxonomie wird hier hilfreich sein, befindet sich aber noch im Entwurfsstadium.

EU wird die Emissionen im Jahr 2022 bestimmen Douglas Farquhar, Client Portfolio Manager Green Bond bei NN Investment Partners, geht davon aus, dass das Wachstum des Marktes f?r gelabelte festverzinsliche Wertpapiere weiterhin von europ?ischen Emittenten und Unternehmen dominiert wird. "Es wird erwartet, dass insbesondere die EU im Mittelpunkt der Emissionen stehen wird, da 2022 gr?ne Anleihen im Wert von sch?tzungsweise 50 bis 100 Mrd. EUR auf den Markt kommen werden. Sie sollen die von der Corona-Krise schwer getroffenen europ?ischen L?nder unterst?tzen. Wir erwarten auch eine starke Zunahme in den Sektoren, die bisher bei den Emissionen von gr?nen Anleihen hinterherhinkten, darunter Metall- und Bergbau, ?l- und Energie- sowie Chemieunternehmen."

"Angesichts zunehmendem Anlegerinteresse an ESG-orientierten Investitionen rechnen wir letztendlich damit, dass auch die USA auf dem Markt f?r nachhaltige Anleihen eine gr??ere Rolle spielen werden. Zwar gibt es derzeit noch keine Anzeichen daf?r, dass das US-Finanzministerium die Emissionen von gr?nen oder anderen gelabelten Anleihen plant, aber l?ngerfristig k?nnten es dem europ?ischen Erfolg nacheifern."

Zukunftschancen nutzen Die physischen Risiken des Klimawandels sind 2021 durch die extremen und sich ver?ndernden Wetterereignisse sichtbarer geworden. Gleichzeitig verursachen die Auswirkungen der Corona-Pandemie weiterhin wirtschaftliche Verwerfungen. Vor diesem Hintergrund ist es von entscheidender Bedeutung, dass ein gr??erer Anteil der Staats- und Unternehmensanleihen gr?ne, soziale oder Nachhaltigkeitsanleihen sind. Grafik 2 zeigt den prozentualen Anteil der auf EUR lautenden Investment-Grade-Anleihen, die in den letzten acht Jahren als Impact Bonds begeben wurden. Es zeigt den raschen Anstieg auf 21 Prozent und verdeutlicht den Spielraum f?r ein potenzielles zuk?nftiges Wachstum nachhaltiger Anleihen, wenn globale Investment-Grade-Anleihen das gleiche Niveau erreichen.

Grafik 2: Prozentualer Anteil der EURO-Impact-Bonds in EUR-Investment-Grade-Anleihen

/Quelle: Bloomberg, Daten vom 27.09.2021

Nachhaltigkeits-, Sozial- und ?bergangsanleihen In den letzten Jahren wurde eine "Label-Manie" mit einer Reihe von neuen Anleihe-Labels ausgel?st. Sozialanleihen haben infolge der Corona-Pandemie drastisch zugenommen. Der Grund: Regierungen und supranationale Organisationen haben Sozialanleihen ausgegeben, um die Konjunkturerholung zu finanzieren und die Bev?lkerung in dieser schwierigen Zeit zu unterst?tzen. Nachhaltigkeitsanleihen sind bei Emittenten, die eine Mischung aus Umwelt- und Sozialprojekten finanzieren wollen, popul?r geworden.

Der Markt f?r Nachhaltigkeits-, Sozial- oder ?bergangsanleihen wird jedoch begrenzt sein, solange keine einheitlichen Definitionen verabschiedet sind. Insbesondere ?bergangsanleihen haben unter dem Aufkommen von nachhaltigkeitsgebundenen Anleihen gelitten. Anleger m?ssen noch von der Notwendigkeit eines Transition-Labels ?berzeugt werden, da gr?ne Anleihen doch eine ?bergangsl?sung mit klar definierten Standards sind. Nachhaltigkeitsanleihen - bei denen die Emittenten ihre eigenen KPIs und Ziele in Verbindung mit der Verschuldung festlegen - sind wegen ihrer Struktur, der mangelnden Ausrichtung auf die wichtigsten ESG-Kennzahlen und der H?he der Anlegerentsch?digung in Form eines Aufschlags f?r den Fall, dass die Emittenten ihre selbst auferlegten Ziele nicht erreichen, in die Kritik geraten.

Zusammenfassend l?sst sich sagen, dass 2022 wahrscheinlich ein weiteres ereignisreiches Jahr f?r die Emissionen gr?ner Anleihen sein wird, in dem Europa dominiert, aber auch eine Reihe neuer Sektoren auf den Markt kommen werden. Sozial- und Nachhaltigkeitsanleihen m?ssen genauer definiert werden, um signifikante Fortschritte zu erzielen. Dies geschieht, wenn auch langsam. Insgesamt bietet der verbreiterte Markt weiterhin zus?tzliche Liquidit?t und Diversifizierung f?r Anleger, die ihre Allokation in festverzinsliche Wertpapiere ganz oder teilweise durch gr?ne Anleihen ersetzen wollen.ENDE

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Pressekontakt Dolphinvest Communications Heidi Rauen T: +49 69 33 99 78 13 E: hrauen@dolphinvest.euwww.nnip.com Twitter @NNIP_Germany ?ber NN Investment Partners NN Investment Partners (NN IP) ist der Asset Manager der NN Group N.V., einer an der Euronext Amsterdam gehandelten Aktiengesellschaft. NN IP hat seinen Hauptsitz in Den Haag, in den Niederlanden, und verwaltet insgesamt rund 298 Mrd. Euro* (353 Mrd. US-Dollar*) Assets under Management f?r institutionelle Kunden und Privatanleger weltweit. NN IP besch?ftigt ?ber 900 Mitarbeiter und ist in 15 L?ndern in Europa, USA, Lateinamerika, Asien und dem Nahen Osten vertreten. NN Investment Partners ist Teil der NN Group N.V., einem b?rsennotierten Unternehmen. *Stand: 30. Juni 2021 Weitere Informationen erhalten Sie unter www.nnip.com und www.nn-group.com Ende der Pressemitteilung Emittent/Herausgeber: NN Investment Partners Schlagwort(e): Finanzen

14.10.2021 Ver?ffentlichung einer Pressemitteilung, ?bermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG. F?r den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. Medienarchiv unter http://www.dgap.de

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