HBM Healthcare Investments AG, CH0012627250

HBM Healthcare Investments Jahresergebnis 2022/2023

HBM Healthcare Investments weist f?r das Gesch?ftsjahr 2022/2023 einen Verlust?von?CHF 146 Millionen aus. Inflation und steigende Zinsen sorgten rund um?den Globus f?r?r?ckl?ufige Bewertungen bei Technologie- und??Wachstumswerten. Vier lukrative??bernahmen, zwei B?rseng?nge und der?Mehrwert verschiedener operativ erfolgreicher?Portfoliounternehmen? vermochten den R?ckgang nicht zu kompensieren.

Innerer Wert je Aktie (NAV) -7.4 Prozent, Aktienkurs -18.9 Prozent Gesundheitssektor bleibt attraktiv und HBM Healthcare Investments pr?destiniertes Anlageinstrument Fortf?hrung der Aussch?ttungspolitik mit einer Rendite von 3.5 Prozent

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R?ckl?ufige Bewertungen bei Wachstumswerten

Das Marktumfeld mit Inflation und steigenden Zinsen hat sich nachteilig auf die?Bewertungen?von Technologie- und Wachstumswerten ausgewirkt. Auch der?Biotechnologie-Sektor war von?diesen Entwicklungen betroffen. Insbesondere das?Segment der kleinen und mittleren?Unternehmen ? Hauptfokus der Investitionsstrategie von HBM Healthcare ? durchlief eine?deutliche Bewertungskorrektur.

Zudem zog das abflachende Wirtschaftswachstum und die lange Zeit sehr restriktive?Politik im?Umgang mit der Covid-19-Pandemie in China die Bewertung der?gr?ssten Beteiligung, Cathay?Biotech, in Mitleidenschaft: Das an der B?rse in Shanghai kotierte Unternehmen gab den in?den Vorjahren erzielten Wertzuwachs teilweise wieder ab. Der Ersatz von chemischen?Erzeugnissen durch biobasierte Produkte aus?erneuerbaren Rohstoffen bleibt jedoch ein?grosses Zukunftsthema. Als ein global?f?hrendes Unternehmen in der synthetischen Biologie?ist Cathay Biotech mit seinen?technologien und Produktionskapazit?ten in diesem?Wachstumsmarkt hervorragend positioniert.

Unerwartet war der Entscheid der US-Gesundheitsbeh?rde FDA, die dem?Portfoliounternehmen Y-mAbs Therapeutics die Marktzulassung f?r deren Krebstherapie?Omburtamab aufgrund nicht eindeutig belegter Wirksamkeit verwehrte.

Positive Ergebnisbeitr?ge brachte im zur?ckliegenden Gesch?ftsjahr der Mehrwert aus?verschiedenen operativ erfolgreichen privaten Unternehmen sowie aus zwei B?rseng?ngen?und vier ?bernahmen. Dies vermochte die negative Wertentwicklung allerdings nicht?vollumf?nglich zu kompensieren.

Die einzelnen Komponenten des Portfolios trugen wie folgt zum Jahresergebnis bei:

Das Portfolio der privaten Unternehmen schloss positiv und erzielte einen Wertzuwachs von?gesamthaft CHF 32 Millionen. Die B?rseng?nge von Mineralys Therapeutics und Acrivon?Therapeutics f?hrten zu einem Mehrwert von CHF 24 Millionen. Fangzhou, Betreiber der?digitalen Healthcare-Plattform Jianke.com in China, schloss im Hinblick auf einen?beabsichtigten B?rsengang in Hongkong Finanzierungsrunden ab, wodurch sich der Wert der?Beteiligung um CHF 33 Millionen erh?hte. Swixx BioPharma, die gr?sste Position im Portfolio?der privaten Unternehmen, steigerte im Gesch?ftsjahr 2022 den Umsatz und den Gewinn?stark, was dem Unternehmen erlaubte, einen Teil des ?bersch?ssigen Kapitals an die?Aktion?re zur?ckzuf?hren. Zus?tzlich zur vereinnahmten Dividende wurde die Beteiligung um?CHF 20 Millionen h?her bewertet. Bei Unternehmen, welche sich nicht nach Plan entwickelten?oder Kapital zu tieferen Bewertungen aufnahmen, waren Wertberichtigungen in H?he von?insgesamt CHF 45 Millionen notwendig.

Das Portfolio der Fonds verzeichnete einen Wertr?ckgang von CHF 5 Millionen.?Aussch?ttungen von CHF 16 Millionen standen Kapitalabrufen von CHF 20 Millionen?gegen?ber.

Das Portfolio der b?rsenkotierten Unternehmen weist einen Bewertungsr?ckgang von?insgesamt CHF 164 Millionen aus. Bedeutende Gewinnbeitr?ge resultierten aus den vier??bernahmen von Turning Point Therapeutics (CHF 41 Millionen), ChemoCentryx (CHF 21?Millionen), Biohaven Pharmaceuticals (CHF 20 Millionen) und Sierra Oncology (CHF 16?Millionen). Die wesentlichen Wertminderungen entfielen auf Cathay Biotech (CHF 98?Millionen), Y-mAbs Therapeutics (CHF 24 Millionen), Harmony Biosciences (CHF 16?Millionen), Pacira Biosciences (CHF 15 Millionen) und Monte Rosa Therapeutics (CHF 10?Millionen). Die ?brigen b?rsenkotierten Unternehmen schlossen netto um insgesamt CHF 99?Millionen tiefer.

Die ?brigen Verm?genswerte, einschliesslich Dividendenertr?gen und Gewinnbeitr?gen aus?Fremdw?hrungsabsicherungen, erh?hten das Ergebnis um CHF 20 Millionen.

Die vom durchschnittlichen Nettoverm?gen und der Marktkapitalisierung abh?ngigen?Verwaltungsgeb?hren reduzierten sich gegen?ber dem Vorjahr auf CHF 30 Millionen. Beim?Finanzergebnis ergab sich aufgrund der vereinnahmten Zinsertr?ge ein positives Ergebnis von?CHF 1 Million.

Portfolio selektiv erg?nzt

HBM Healthcare Investments t?tigte im Schlussquartal des Berichtsjahrs eine Neuinvestition?von USD 12 Millionen in das private Unternehmen ArriVent Biopharma. Das Unternehmen mit?Sitz in den USA testet den Wirkstoff Furmonertinib in einer zulassungsrelevanten Phase III?Studie zur Behandlung von Patienten mit EGFR-mutiertem (Epidermaler Wachstumsfaktor Rezeptor) nicht-kleinzelligem Lungenkrebs. Der Wirkstoff ist in China bereits als Krebstherapie?zugelassen. Weitere CHF 69 Millionen wurden als Folgefinanzierungen an neunzehn?bestehende private Unternehmen investiert.

Im Portfolio der b?rsenkotierten Unternehmen wurden die Erl?se aus den vier ?bernahmen?f?r den Auf- und Ausbau von verschiedenen neuen und bestehenden Beteiligungen?eingesetzt.

Insgesamt bleibt das Portfolio gut ausbalanciert. Vom Gesamtverm?gen von knapp CHF 2 Milliarden sind 35 Prozent in private Unternehmen investiert. 43 Prozent entfallen auf?b?rsenkotierte Unternehmen (davon 26 Prozent ehemals private Unternehmen), 9 Prozent auf?Fonds und 1 Prozent auf ?brige Verm?genswerte. Der Anteil der fl?ssigen Mittel betr?gt 12?Prozent. Diese dienen unter anderem der R?ckzahlung der im Juli f?lligen Anleihe von CHF?50 Millionen und der beantragten Nennwertr?ckzahlung.

Attraktive Aussch?ttungsrendite von 3.5 Prozent

Die starke Finanzlage der Gesellschaft erm?glicht die Fortf?hrung der Aussch?ttungspolitik. Der Verwaltungsrat schl?gt der Generalversammlung eine verrechnungssteuerfreie Nennwertr?ckzahlung von CHF ?7.50 je Aktie vor. Damit bleibt die Dividendenrendite mit 3.5 Prozent auf Vorjahresh?he.

Ausblick

Verschiedene private Portfoliounternehmen entwickeln sich operativ sehr erfreulich und?bergen das Potenzial f?r h?here Bewertungen, die sich bei k?nftigen Finanzierungsrunden,?B?rseng?ngen oder ?bernahmen materialisieren sollten. Bei den sich weniger gut?entwickelnden Unternehmen wurden Wertberichtigungen get?tigt. In der Summe d?rfte unser?Portfolio mit privaten Unternehmen in den kommenden Jahren weiter positiv zur?Wertentwicklung beitragen.

Wenn sich der Zyklus der steigenden Zinsen wie erwartet in absehbarer Zeit dem Ende?zuneigt, d?rfte dies den Bewertungsdruck auf die b?rsenkotierten Unternehmen abschw?chen?und den Fokus der Investoren wieder vermehrt auf die Erfolge in der klinischen Entwicklung?und die operativen Resultate der Unternehmen richten. HBM Healthcare wird das aktuell?g?nstige Bewertungsniveau nutzen, um das Portfolio der b?rsenkotierten Unternehmen?selektiv weiter auszubauen.

Die regen ?bernahmeaktivit?ten der vergangenen Monate zu stattlichen Pr?mien best?tigen?die Attraktivit?t des Biotechnologie-Sektors als Anlageuniversum. Hoher medizinischer Bedarf,?wissenschaftliche Fortschritte und demografischer Wandel bleiben als Treiber des?langfristigen Wachstums im Gesundheitssektor erhalten. Das d?rfte sich in absehbarer Zukunft nicht ?ndern, und das Portfolio von HBM Healthcare ist gut positioniert, um davon zu?profitieren.

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Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und Erfolgsrechnung nach?IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine ?bersicht zur konsolidierten Finanzlage?inklusive einer ?berleitung zur IFRS-Jahresrechnung. Der detaillierte Gesch?ftsbericht?wird am 26. Mai 2023 ver?ffentlicht und kann ab diesem Datum auf der Webseite der?Gesellschaft abgerufen werden.

Kontakt

F?r weitere Ausk?nfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, [phone], [e-mail].

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