Sunways "buy"

Sunways werde am 14. August die Zahlen für das erste Halbjahr 2008 veröffentlichen. Nach Einschätzung von UniCredit Markets & Investment Banking dürfte das Unternehmen ein starkes Umsatzwachstum erzielt haben. Nachdem der Umsatz im ersten Quartal um 82% angestiegen sei, dürfte der Umsatz im zweiten Quartal leicht über dem Vorjahresniveau (64,5 Mio. EUR) liegen. Entsprechend rechne man für das erste Halbjahr mit einer Umsatzsteigerung von 30% auf 115,3 Mio. EUR). Die operative Marge des zweiten Quartals werde vermutlich lediglich 1,3% betragen.

Für die zweite Jahreshälfte kalkuliere man allerdings aufgrund der Wafer-Liefervereinbarung mit LDK und des positiven Beitrags aus dem Solarzellengeschäft mit einer Verbesserung der operativen Marge auf 2,4%. Im gesamten Geschäftsjahr 2008 dürfte Sunways ein EPS von 0,22 EUR erzielen. Für 2009 erwarte man eine EPS-Steigerung auf 0,98 EUR. Somit errechne sich für 2008 und 2009 ein KGV von 29,7 bzw. 6,8. Das Kursziel belasse man bei 9,70 EUR, entsprechend liege das Aufwärtspotenzial der Aktie bei 46,7%.

Daher halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrer Kaufempfehlung für die Sunways-Aktie fest. (Analyse vom 07.08.08)
(07.08.2008/ac/a/nw)

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