Original-Research: HPI AG : Kaufen

Original-Research: HPI AG : Kaufen | Bild: © dpa

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu HPI AG

Unternehmen: HPI AG ISIN: DE000A0JCY37

Anlass der Studie: Erstanalyse Empfehlung: Kaufen seit: 06.02.2012 Kursziel: 2,40 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 06.02.2012 Ersteinschätzung mit Kaufen Analyst: Thorsten Renner

Einkaufsdienstleister mit über vier Milliarden Euro Einkaufsvolumen

Die HPI AG ist einer der führenden unabhängigen Einkaufs- und Prozess-dienstleister in Europa und zeichnet aktuell für über 2 Millionen Warenbewegungen jährlich verantwortlich. Schwerpunkte von HPI sind elektronische Bauteile, IT-Netzwerkprodukte und industrielle Ge- und Verbrauchsartikel. Große Kunden von HPI sind Firmen wie Mannesmannröhren, BASF, Bayer, Sanofi Aventis, Hüttenwerke Krupp Mannesmann, aber auch Behörden und große IT-Systemhäuser. Das verhandelte Einkaufsvolumen von HPI lag zuletzt bei mehr als vier Milliarden Euro im Jahr.

In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres erzielte HPI einen Umsatz von rund 55 Mio. Euro und lag damit deutlich über dem Vorjahresniveau von 19 Mio. Euro. Beim EBIT verzeichnete das Unternehmen mehr als eine Verdreifachung von 0,42 auf etwa 1,4 Mio. Euro. Der Überschuss erreichte per 30.9. die Marke von 1 Mio. Euro, entsprechend einem Ergebnis je Aktie von 0,13 Euro. Für das Gesamtjahr erwarten wir bei einem geschätzten Jahresüberschuss von 1,3 Mio. Euro ein Ergebnis je Aktie von 0,18 Euro.

2012 sollte sich der Umsatz weiter auf 85 Mio. Euro erhöhen. Bei einem Jahresüberschuss nach Fremdanteilen von 1,8 Mio. Euro schätzen wir das Ergebnis je Aktie auf 0,24 Euro. Beim aktuellen Aktienkurs beträgt das KGV bereits für das abgelaufene Jahr lediglich 9,7 und wird auf Basis des von uns erwarteten Ergebnisses von 0,24 Euro je Aktie im Geschäftsjahr 2012 auf nur noch 7 sinken. Angesichts der guten Wachstumsaussichten in den Folgejahren verbunden mit einer weiteren Ergebnisverbesserung stufen wir die HPI-Aktie in unserer Ersteinschätzung mit 'Kaufen' ein und sehen das Kursziel bei 2,40 Euro.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11532.pdf

Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Pempelforter Str. 47 40211 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0 Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44 Email: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de

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