NOVOMATIC-Gruppe, NOVOMATIC

NOVOMATIC-Gruppe übernimmt Lotterien-Geschäft aus Albanien – Anleihe auf Höhenflug

22.08.2016 - 13:33:36

Als Ende Juli bekannt wurde, dass die NOVOMATIC-Gruppe das Albanien-Geschäft der Österreichischen Lotterien für einen symbolischen Euro übernimmt, legte der Kurs der Novomatic-Anleihe (ISIN: AT0000A182L5) noch einmal deutlich zu. Aktuell scheinen die Anleger auf den Erfolg des Unternehmens zu vertrauen, dass zudem zu den wertvollsten Marken Österreichs gehört.

„Stillstand ist Rückschritt“ – diese Devise des modernen Kapitalismus scheint die Führung der NOVOMATIC-Gruppe aktuell mehr als verinnerlicht zu haben. Die Expansion des Glücksspielkonzerns scheint aktuell unaufhaltsam zu sein. Dabei haben sich zuletzt die guten Nachrichten gehäuft. So konnte die Novomatic-Gruppe ihren Markenwert laut boerse-express.com im Jahr 2015 um 92 Millionen Euro (+3,2%) steigern und auch der Kurs der NOVOMATIC-Anleihe zog zuletzt deutlich an. Doch wird das Unternehmen auch 2016 so erfolgreich abschließen können wie das Vorjahr?

NOVOMATIC auf Expansionskurs – die Zukäufe des Unternehmens

Die NOVOMATIC-Gruppe hat bisher im Jahr 2016 sehr ambitionierte Pläne und konnte bereits einige Übernahmen unter Dach und Fach bringen. Darüber hinaus scheinen weitere Transaktionen in diesem Bereich geplant zu sein. Im Folgenden wird eine Übersicht mit den Übernahmen und entsprechenden Erklärungen präsentiert:

Übernahme-Plan

Status

Preis

Ausblick

Übernahme von Ainsworth Game Technology (AGT) in Australien

Bereits im Februar 2016 gab es zahlreiche Meldungen über die Übernahme des Gaming-Unternehmens Ainsworth Game Technology (AGT). Die 53%ige Mehrheitsbeteiligung vom Firmengründer Len Ainsworth konnte eigentlich früh erworben werden. Die Übernahme dauerte jedoch länger als erwartet, weil eine gewisse Anzahl an Kleinaktionären überzeugt werden musste. Dies ist im Juni auf der HV geschehen.

305 Millionen Euro

Mit der Übernahme von AGT kann die NOVOMATIC-Gruppe auch im pazifischen Raum ihre Geschäftstätigkeiten ausweiten und zudem technischen Know-how nutzen.

Übernahme von Casinos Austria

Der teilstaatlich finanzierte Glücksspielanbieter „Casinos Austria“ wurde von der NOVOMATIC-Gruppe sowie den tschechischen Milliardären Karel Komarek und Jiri Smejc übernommen. Zwischen den beiden Parteien gab es jedoch zunächst Streit, der mittlerweile beigelegt wurde. Das Unternehmen soll von einem gemeinsamen Joint Venture geführt werden, an den beiden Parteien mit 50% beteiligt sind. Dafür zahlen die beiden Milliardäre einen Ausgleichsbetrag, da die NOVOMATIC-Gruppe einen höheren Anteil einbrachte.

Die bisherigen 40% der Anteile sowie der 26%-Anteil an den Lotterien fließen in das neue Joint Venture.

Aktuell hat die NOVOMATIC Gruppe zunächst die Führung übernommen, jedoch soll sich dies bis Ende 2016/Anfang 2017 ändern. Bis dahin sind voraussichtlich alle lizenztechnischen, kartellrechtlichen und vertraglichen Fragen geklärt.  Damit wäre dem Unternehmen in Österreich eine sehr bedeutsame Transaktion gelungen.

Übernahme der Talarius Ltd. aus Großbritannien

Die Talarius-Übernahme wurde ohne Hürden relativ schnell vollzogen. Voreigentümer war die australische Tatts Group.

140 Millionen Euro

NOVOMATIC wird mit dem Zukauf ein bedeutender Anbieter von Glücksspiel-Möglichkeiten in Großbritannien.

Übernahme der Albanisch Österreichischen Lotterien Holding GesmbH (AÖLGH)

Die AÖLGH ist eine Tochtergesellschaft der Casinos Austria, die mittlerweile ebenfalls von NOVOMATIC kontrolliert wird. Das Geschäft wurde für einen symbolischen Euro übertragen.

1 symbolischer Euro

Zuletzt hatte die AÖLGH starke Verluste erwirtschaftet und einen Schuldenberg von 6 Millionen Euro angehäuft. Nun muss sich erweisen, ob die NOVOMATIC-Gruppe auch in Albanien Erfolge erzielen kann. Die Gesetzeslage entwickelt sich jedoch eher ungünstig, weil in dem Land elektronische Casinos geschlossen werden sollen.

Tabelle 1: Geplante und durchgeführte Übernahmen durch die Novomatic-Gruppe

   

Die NOVOMATIC-Anleihe – eine Erfolgsgeschichte?

Wer als Anleger bisher am Erfolg der NOVOMATIC-Gruppe partizipieren wollte, konnte dies vor allem über die Unternehmensanleihen (zum Beispiel: ISIN: AT0000A182L5). Deren Werte sehen wie folgt aus:

-       Kupon:                  3,0000%

-       Kurs:                    107,31% (Stand: 10.08.2016)

-       Stückzinsen:           0,386

-       Stückelung:            500

-       Laufzeit:                bis 23.06.2021

Am 21.07.2016 betrug der Kurs jedoch noch 106,27%. Das Interesse an der Anleihe scheint also deutlich zugenommen zu haben. Inhaber der Wertpapiere können sich aktuell also über attraktive Kursgewinne freuen. Sollten sich die zahlreichen Übernahmen tatsächlich auszahlen, ist hier durchaus noch mit weiteren Zugewinnen zu rechnen.

Über die NOVOMATIC Gruppe

Die NOVOMATIC-Gruppe ist mittlerweile ein Glücksspielkonzern, der sich global aufgestellt hat. Was 1980 mit der NOVOMATIC Automatenhandels GmbH begann, hat sich zu einem Unternehmen mit einem Jahresumsatz von mehr als 2 Milliarden Euro der NOVOMATIC AG (NOVOMATIC-Gruppe: 3,9 Milliarden Euro) gewandelt. Zum anfänglichen Erfolg des Unternehmens haben auch Klassiker wie das beliebte Book of Ra beigetragen, welches in Spielhallen zu den absoluten Klassikern gehört. Die 5 Slots mit dem Thema Pharaonen-Schatz gehören auch heute noch zum absoluten Pflichtprogramm bei Spielautomaten. Darüber hinaus lässt sich heute Book of Ra im Online Casino spielen. Hier warten höhere Auszahlungsquoten und es ist kein besuch der Spielhalle erforderlich.

Weitere wichtige Fakten zur NOVOMATIC-Gruppe:

-       Platz 3 in der Top 10 der wertvollsten Marken in Österreich

-       Über 20.000 Mitarbeiter weltweit

-       Konzernüberschuss nach Steuern (2015): 220,7 Millionen Euro (NOVOMATIC AG)

Wann werden die Investitionen zünden?

Da die NOVOMATIC-Gruppe auch im Jahr 2016 wieder kräftig investiert hat, stellt sich natürlich die Frage, ob sich diese Investments bereits in Form von Erträgen bemerkbar machen. Festzuhalten bleibt dabei, dass die NOVOMATIC-Gruppe laut eigener Aussage eine sehr nachhaltige Wachstumsstrategie verfolgt und sich zudem durch die Eröffnung zahlreicher Automatencasinos in Europa deutlich vergrößert hat. Risiken sind generell eher von rechtlicher Seite aus zu sehen, wie letztlich ein Urteil des Bundesverwaltungsgerichts zeigt. In diesem wurde die NOVOMATIC plötzlich aufgrund rechtsformaler Probleme mit einem Entzug von Lizenzen konfrontiert. Da jedoch zunächst Übergangsfristen eingeräumt wurden und die Lizenzen wohl neu vergeben werden, ließ sich Schlimmeres verhindern.

Fazit

Die NOVOMATIC-Gruppe ist ein global agierender Glücksspielkonzern, der definitiv zu den großen Playern im Glücksspielbereich zählt. Als eine der erfolgreichsten Marken Österreichs und auf stetigem Wachstumskurs dürfte der Konzern in Zukunft sogar noch an wirtschaftlichem Gewicht gewinnen. Es bleibt zwar abzuwarten, wie sich die rechtliche Situation für Glücksspiel in Europa und anderen Staaten der Welt entwickelt, aber grundsätzlich steht einem weiteren Wachstum nichts im Wege. Somit dürfte es spannend sein, zu sehen, ob sich der eingeschlagene Weg auf Dauer auch in ein stetiges und merkliches Gewinnwachstum umwandeln lässt.

Quelle: J.D.S. – 313853999 / Shutterstock.com