News, Finanzindustrie

Deutschland hat trotz negativer Renditen vieler Bundeswertpapiere keine Schwierigkeiten, Abnehmer fĂŒr seine Anleihen zu finden.

07.11.2017 - 07:45:30

Schuldenmanager: Rendite von Bundesanleihen spielt oft keine Rolle

Das sagte Carsten Lehr, GeschĂ€ftsfĂŒhrer des deutschen Schuldenmanagers Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur, dem "Handelsblatt" (Dienstagsausgabe). "Versicherer, Pensionskassen von Industrieunternehmen und klassische Rentenfonds, die auf Renditen achten", wĂŒrden heute zwar weniger Bundesanleihen kaufen als frĂŒher.

DafĂŒr sei die Nachfrage von Zentralbanken gestiegen. Dabei geht es laut Lehr nicht nur um die Bundesbank, die im Auftrag der EuropĂ€ischen Zentralbank (EZB) seit MĂ€rz 2015 Bundesanleihen kauft. "Auch Notenbanken aus den Euro-Anrainerstaaten wie zum Beispiel der Schweiz, Russland oder DĂ€nemark haben in den vergangenen Jahren ihren Anteil an deutschen Staatsanleihen deutlich erhöht ? auch an negativ rentierenden." Lehr geht davon aus, dass diese Notenbanken "durch den Kauf von Euro-Anleihen ihre eigenen WĂ€hrungen nicht zu sehr aufwerten wollen, um ihrer Exportindustrie zu helfen. Wenn die Zentralbanken abseits des Euro-Raums verstĂ€rkt Euro-Anleihen kaufen, stĂ€rken sie damit den Euro und schwĂ€chen gleichzeitig ihre eigenen WĂ€hrungen." Eine schwĂ€chere WĂ€hrung wiederum stĂŒtze die Exportindustrie eines Landes, "denn die eigenen Waren werden fĂŒr auslĂ€ndische Investoren gĂŒnstiger". Dazu habe man zuletzt auch asiatische Zentralbanken wieder verstĂ€rkt als KĂ€ufer gesehen, erklĂ€rte Lehr. "Die Notenbanken in Asien unterhalten Euro-Reserven und nutzen dafĂŒr bevorzugt Staatsanleihen." Lehr scheidet spĂ€testens zum Ende des Jahres als GeschĂ€ftsfĂŒhrer bei der Finanzagentur aus. Damit, dass er Verwerfungen befĂŒrchte, wenn die EZB ihre AnleihekĂ€ufe reduziert, habe das aber nichts zu tun, versicherte der promovierte Betriebswirt, der im Jahr 2001 zur kurz vorher gegrĂŒndeten Finanzagentur kam. "Wir hatten auch genug Nachfrage nach Bundeswertpapieren, bevor die Bundesbank im Auftrag der EZB Anleihen gekauft hat." Die Finanzagentur hat zwei GeschĂ€ftsfĂŒhrer, neben Lehr ist dies Tammo Diemer.

dts Deutsche Textservice Nachrichtenagentur GmbH

@ dts-nachrichtenagentur.de

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