Im Jahr 1978 wurde TELEMILANO als lokales Netzwerk gegründet. Zwei Jahre später wurde das Unternehmen in Canale 5 umgewandelt. Im Jahr 1980 begann Canale 5 mit der landesweiten Ausstrahlung seiner Programme. Im Jahr 1991 begannen Canale 5, Italia 1 und Retequattro mit Liveübertragungen, im Jahr 1992 erhielten alle drei Programme landesweite Lizenzen. Im folgenden Jahr fand eine Reorganisation statt, um ein unabhängiges Medienunternehmen zu schaffen. Dies führte zur Gründung von Mediaset. Im Jahr 1993 begann Mediaset mit der Übernahme und Verwaltung von Fernsehrechten und Anteilen in Filmproduktionen und Distributionsunternehmen.
 
Heute umfasst die Tätigkeit von Mediaset alle Aspekte des Fernsehens: Von der Programmplanung zur Produktion von Sendungen, von der Übernahme von Film- und Sportrechten bis zur Signalübertragung. Die Gruppe steht auch in direkter Verbindung mit Werbeunternehmen.
 
Die Aktien des Unternehmens notieren seit Juli 1996 an der italienischen Börse.