DJ DER AKTIONÄR Online exklusiv: Spekulationen um Fortec Die AKTIONÄRs-Empfehlung Fortec kennt derzeit kein Halten mehr. Innerhalb von nur vier Wochen ist die Aktie des Elektronik-Dienstleisters um 40 Prozent gestiegen. Stockt Großaktionär Knauf seinen Anteil auf?

Die Empfehlung in AKTIONÄRs-Ausgabe 45/2009 kam zum idealen Zeitpunkt: Innerhalb von nur vier Wochen legte die Aktie des Elektronik-Dienstleisters Fortec um über 40 Prozent zu - von 6,20 Euro auf aktuell 8,70 Euro.

Übergangsjahr 2009/10 Fundamentale Gründe für die Kursrallye sind auf den ersten Blick nicht auszumachen. Zwar ist Fortec mit liquiden Mitteln von fast sechs Millionen Euro solide finanziert und auch nach dem Kursanstieg mit einer Marktkapitalisierung von 25,7 Millionen Euro keineswegs teuer, die jüngsten Ergebniskennzahlen fielen jedoch eher durchwachsen aus. Im Geschäftsjahr 2008/09 (30.06.) blieb die in Landsberg am Lech ansässige Gesellschaft mit einem Gewinn je Aktie von 0,53 Euro hinter der AKTIONÄRs-Schätzung von 0,60 Euro zurück. Und auch der Umsatzrückgang um 30 Prozent im ersten Quartal 2009/10 zeigt, dass es sich beim laufenden Geschäftsjahr um ein Übergangsjahr handelt, in dem Fortec nicht an das Umsatz- und Ergebnisniveau des Vorjahres anknüpfen kann.

Spekulationen um Großaktionär Knauf Recherchen des AKTIONÄRs haben nun ergeben, dass es einen anderen Grund für die relative Stärke der Fortec-Aktie geben könnte. Durch die Einladung zur Hauptversammlung, die am 17. Dezember in München stattfindet, werden Gerüchte genährt, dass Großaktionär Knauf, der seit Anfang 2007 19,01 Prozent der Fortec-Anteile hält, seinen Einfluss auf die Gesellschaft weiter ausbauen will. Mit Friedrich-Wilhelm Weitholz stellt sich die rechte Hand von Dr. Albrecht Knauf zur Wahl in den Fortec-Aufsichtsrat.

Im Interview mit dem AKTIONÄR betont Fortec-Chef Dieter Fischer die guten Beziehungen zum Großaktionär. Zwar würden sich keine unmittelbaren Synergieeffekte mit der Knauf-Gruppe ergeben, bei der angepeilten Europa-Expansion könnte eine Zusammenarbeit mit dem Milliardenkonzern jedoch wesentliche Impulse liefern. Eigene Aktien will Fischer auf aktuellem Niveau jedoch nicht abgeben. Schließlich werde Fortec nach dem Übergangsjahr 2009/10 wieder an die Ertragsstärke der Vorjahre anknüpfen.

Kursziel 12 Euro Die Kursrallye von Fortec nährt Spekulationen über eine Aufstockung der Anteile durch Großaktionär Knauf. Zudem sprechen die solide Finanzierung mit liquiden Mitteln von rund zwei Euro je Aktie und die Dividendenrendite von 3,4 Prozent für das Papier. DER AKTIONÄR erhöht das Kursziel auf zwölf Euro. Anleger, die der Kaufempfehlung in Ausgabe 45/2009 gefolgt sind, ziehen den Stopp auf Einstand nach.

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