LEONI AG, DE0005408884

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS macht beim Kabelspezialisten Leoni die Hoffnung auf ein starkes Wachstum durch Elektroautos zunichte.

08.09.2017 - 10:25:24

ANALYSE/UBS zerstört Leoni-Träume: Weniger statt mehr Kabel in Elektroautos. Die allgemeine Erwartung, dass in Elektrofahrzeugen letztlich mehr Kabel verbaut würden als in Autos mit Verbrennungsmotor, sei falsch, schrieb Analyst Julian Radlinger in einer Studie vom Freitag. Vielmehr dürfte der Bedarf an Kabeln durch Verbesserungen in der Konstruktion am Ende sogar leicht sinken.

Model S und Model 3 habe ergeben, dass Verbesserungen in der Konstruktion am Ende zu einem 5 Prozent niedrigeren Kabelbedarf in künftigen Elektroautos führen dürfte.

Radlinger äußerte insofern starke Zweifel daran, dass das durchschnittlich von Analysten erwartete operative Gewinnwachstum von Leoni von 9 Prozent pro Jahr bis 2025 realistisch sei. Dies sei mehr als er seinen Branchenfavoriten Valeo , Delphi , Hella und Conti zutraue. Er selbst gehe von 6 Prozent Gewinnplus (Ebit) pro Jahr aus. Entsprechend habe Leoni nun weniger Spielraum zu patzen, warnte er.

Mit der Einstufung "Sell" geht die UBS davon aus, dass die Gesamtrendite der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent unter der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./das/ajx/stb

Analysierendes Institut UBS.

@ dpa.de