Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Oana Floares, Analystin der SEB, stuft die Aktie von Beiersdorf (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) mit dem Rating "buy" ein.

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Oana Floares, Analystin der SEB, stuft die Aktie von Beiersdorf (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) mit dem Rating "buy" ein.

Beiersdorf habe zuletzt die kompletten GJ-Zahlen veröffentlicht, nachdem bereits am 12. Januar die Q4/2009-Eckdaten gekommen seien. Die Umsätze seien im VJ um 3,7% (organisch -0,7%) auf 5.748 Mio. Euro zurückgegangen. Während die Consumer-Sparte um 2,2% zurückgefallen sei, habe tesa einen spürbaren Rückgang um 12,9% verzeichnet. Auf regionaler Ebene sei der Hauptmarkt Westeuropa um knapp 4% zurückgefallen, während Lateinamerika zweistellig (+13%) zugelegt habe.

Beiersdorf habe zuletzt die kompletten GJ-Zahlen veröffentlicht, nachdem bereits am 12. Januar die Q4/2009-Eckdaten gekommen seien. Die Umsätze seien im VJ um 3,7% (organisch -0,7%) auf 5.748 Mio. Euro zurückgegangen. Während die Consumer-Sparte um 2,2% zurückgefallen sei, habe tesa einen spürbaren Rückgang um 12,9% verzeichnet. Auf regionaler Ebene sei der Hauptmarkt Westeuropa um knapp 4% zurückgefallen, während Lateinamerika zweistellig (+13%) zugelegt habe.

Das EBIT sei auf 587 Mio. Euro (VJ: 797 Mio. Euro) zurückgegangen. Die operative Zielmarge von 10% sei mit 10,2% erreicht worden. Beiersdorf habe weiterhin nicht die Ziele 2010 präzisiert; man habe lediglich von einem Erlöswachstum höher als der Markt und von der Beibehaltung der 10%-Margenmarke gesprochen. Wenngleich die EK-Quote auf über 57% gestiegen sei, sei die Ausschüttung gekürzt worden.

Das EBIT sei auf 587 Mio. Euro (VJ: 797 Mio. Euro) zurückgegangen. Die operative Zielmarge von 10% sei mit 10,2% erreicht worden. Beiersdorf habe weiterhin nicht die Ziele 2010 präzisiert; man habe lediglich von einem Erlöswachstum höher als der Markt und von der Beibehaltung der 10%-Margenmarke gesprochen. Wenngleich die EK-Quote auf über 57% gestiegen sei, sei die Ausschüttung gekürzt worden.

Im Consumer-Bereich sollten die Erlöse 2010 sowohl basisbedingt als auch dank der sich stabilisierenden Nachfrage in den meisten Märkten im niedrigen einstelligen Bereich wieder zulegen können. Lateinamerika und China würden regionale Zugpferde bleiben. In der Klebersparte erhöhe die mittelfristige Erschließung des Pharmamarktes zukünftig die Unabhängigkeit von konjunktursensitiven Abnehmersparten. Aber auch kurzfristig sollte sich die Nachfrage leicht erholen. Die Bilanz, die weiterhin Raum für Akquisitionen lasse, sei mit Barmittel inkl. Wertpapiere von 1,7 Mrd. Euro solide.

Im Consumer-Bereich sollten die Erlöse 2010 sowohl basisbedingt als auch dank der sich stabilisierenden Nachfrage in den meisten Märkten im niedrigen einstelligen Bereich wieder zulegen können. Lateinamerika und China würden regionale Zugpferde bleiben. In der Klebersparte erhöhe die mittelfristige Erschließung des Pharmamarktes zukünftig die Unabhängigkeit von konjunktursensitiven Abnehmersparten. Aber auch kurzfristig sollte sich die Nachfrage leicht erholen. Die Bilanz, die weiterhin Raum für Akquisitionen lasse, sei mit Barmittel inkl. Wertpapiere von 1,7 Mrd. Euro solide.

Trotz der Ausdehnung auf dem chinesischen Markt bleibe die regionale Diversifizierung zunächst geringer als bei den Wettbewerbern (Umsatzanteil Europa 2009: 66%). Die Dividende sei trotz vorhandener Mittel gekürzt worden. Die Dividendenrendite sei niedrig. Die Bewertung (KGV 2010/11: 24 bzw. 21) bleibt nach Erachten der Analysten der SEB weiterhin ausgereizt.

Trotz der Ausdehnung auf dem chinesischen Markt bleibe die regionale Diversifizierung zunächst geringer als bei den Wettbewerbern (Umsatzanteil Europa 2009: 66%). Die Dividende sei trotz vorhandener Mittel gekürzt worden. Die Dividendenrendite sei niedrig. Die Bewertung (KGV 2010/11: 24 bzw. 21) bleibt nach Erachten der Analysten der SEB weiterhin ausgereizt.

Die Aktie von Beiersdorf sei am Widerstand bei 46,49 Euro abgeprallt. Zwar fehle noch die letztendliche Bestätigung vonseiten der Stochastics, jedoch spreche vieles für die Aufnahme einer Abwärts-Bewegungsdynamik. Die Abwärts-Gegenbewegung habe die Unterstützungs-Haltemarke bei 43,60 Euro zum Ziel. Einen Rückgang bis 40,98 Euro erwarte man wegen der guten Verfassung der langfristigen Trendindikatoren nicht.

Die Aktie von Beiersdorf sei am Widerstand bei 46,49 Euro abgeprallt. Zwar fehle noch die letztendliche Bestätigung vonseiten der Stochastics, jedoch spreche vieles für die Aufnahme einer Abwärts-Bewegungsdynamik. Die Abwärts-Gegenbewegung habe die Unterstützungs-Haltemarke bei 43,60 Euro zum Ziel. Einen Rückgang bis 40,98 Euro erwarte man wegen der guten Verfassung der langfristigen Trendindikatoren nicht.

Vielmehr dürfte Beiersdorf nach Ende der Abwärts-Gegenbewegung wieder ansteigen und den Widerstandsbereich bei 46,49 Euro/ 47,38 Euro ins Visier nehmen. Dies sehe man als Minimalziel in diesem Jahr. Auch ein Anstieg bis 53,80 Euro sei durchaus möglich. Anleger sollten unter timingorientierten Gesichtspunkten noch abwarten, dann aber zugreifen, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Bestände sollten mit einem Alarm in Höhe von 40,98 Euro abgesichert werden.

Vielmehr dürfte Beiersdorf nach Ende der Abwärts-Gegenbewegung wieder ansteigen und den Widerstandsbereich bei 46,49 Euro/ 47,38 Euro ins Visier nehmen. Dies sehe man als Minimalziel in diesem Jahr. Auch ein Anstieg bis 53,80 Euro sei durchaus möglich. Anleger sollten unter timingorientierten Gesichtspunkten noch abwarten, dann aber zugreifen, so Andreas Klähn, technischer Analyst der SEB. Bestände sollten mit einem Alarm in Höhe von 40,98 Euro abgesichert werden.

Die Analysten der SEB bewerten die Beiersdorf-Aktie mit "buy". Sie hätten ihre Schätzungen leicht nach oben angepasst, könnten allerdings aufgrund der bereits ausgereizten Bewertung lediglich ihr Kursziel von 51,00 Euro bestätigen. (Analyse vom 10.03.2010) (10.03.2010/ac/a/d)

Die Analysten der SEB bewerten die Beiersdorf-Aktie mit "buy". Sie hätten ihre Schätzungen leicht nach oben angepasst, könnten allerdings aufgrund der bereits ausgereizten Bewertung lediglich ihr Kursziel von 51,00 Euro bestätigen. (Analyse vom 10.03.2010) (10.03.2010/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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